تحلیلی جالب از 5 عامل مهاجرت سرمایه‌گذاران در بازارها
به گزارش خبرگزاری اقتصادایران، محسن قنواتی نژاد با اشاره به اینکه مهاجرت سرمایه‌گذاران بین بازارها از جمله پدیده های مهم در حوزه مالی است که تاثیر قابل‌توجهی در عملکرد بازارها و جریان سرمایه دارد در دنیای اقتصاد اعلام کرد: مهاجرت سرمایه‌گذاران بین بازارها به معنای جابه‌جایی سرمایه و سرمایه‌گذاران از یک بازار به بازار دیگر است. این پدیده می‌تواند به دلیل عوامل مختلفی از جمله فرصت های سرمایه‌گذاری، تغییرات قوانین و مقررات، تغییرات اقتصادی و سیاسی و سایر عوامل مالی و اقتصادی اتفاق بیفتد.
مالی رفتاری به مطالعه رفتار سرمایه‌گذاران در بازارهای مالی بر اساس عوامل روان‌شناختی، شناختی و اجتماعی می پردازد. رویکرد سنتی در مالی بر اساس بازدهی برابر در بازارها استوار است اما رویکرد مالی رفتاری تاکید بیشتری بر عوامل شناختی و روان‌شناختی در تصمیمات سرمایه‌گذاران می‌کند.
سه اصل و الگوی مالی رفتاری
تحریک واکنش های عاطفی: مالی رفتاری نشان می‌دهد سرمایه‌گذاران تحت‌تاثیر عواطف و واکنش های عاطفی قرار می گیرند. این واکنش ها ممکن است منجر به تصمیمات غیرعقلانی، افزایش ریسک یا عدم‌رعایت تصمیمات مالی صحیح شوند.
تاثیر رفتار گروهی: مالی رفتاری بررسی می‌کند سرمایه‌گذاران ممکن است تحت‌تاثیر رفتار گروهی قرار گیرند و تصمیمات را بر اساس اعمال و نظرات دیگران بگیرند. این می‌تواند منجر به شکل گیری حمایت ها و مقاومت های بازار و تاثیر آن بر قیمت‌ها شود.
نظریه دورنما (Prospect Theory): مالی رفتاری به ایده ای معروف به نام نظریه دورنما تکیه می‌کند که مبنی بر این است سرمایه‌گذاران در تصمیمات مالی بیشتر تمایل به جلوگیری از زیان دارند تا دست یافتن به بازدهی بیشتر.
به طور کلی، مالی رفتاری نشان می‌دهد تصمیمات سرمایه‌گذاران در بازارهای مالی تحت تاثیر عوامل روان‌شناختی و شناختی قرار دارند و ممکن است از تصمیمات منطقی و بر پایه اطلاعات کامل خارج شوند. این درک از رفتار سرمایه‌گذاران می‌تواند به بهترین بهره برداری از فرصت های سرمایه‌گذاری و کاهش ریسک در بازارهای مالی کمک کند.
5 عامل مهاجرت سرمایه‌گذاران بین بازارها
از نگاه مالی رفتاری، عوامل مختلفی می‌توانند بر مهاجرت سرمایه‌گذاران بین بازارها تاثیر بگذارند که شامل 5 مورد است.
انحراف از رفتار روشن: سرمایه‌گذاران در فرآیند تصمیم‌گیری تحت‌تاثیر عوامل روان‌شناختی قرار می گیرند و به جای تحلیل دقیق و منطقی، تصمیمات را بر اساس عوامل احساسی می گیرند. این انحراف از رفتار روشن می‌تواند سرمایه‌گذاران را به مهاجرت سرمایه بین بازارها ترغیب کند.
به فرض بازار سرمایه کشوری در حال رشد قابل‌توجهی و سرمایه‌گذاران، سود بالایی را به دست آورده باشند اما در یک بازه زمانی کوتاه، قیمت‌ها ناگهان کاهش یابد. به جای تحلیل دقیق و منطقی، بسیاری از سرمایه‌گذاران تحت تاثیر عوامل روان شناختی مانند ترس و هراس در برابر ضرر، تصمیم گیری می‌کنند و به سرعت از این بازار خارج می‌شوند و به بازارهای دیگر مهاجرت می‌کنند. این تصمیمات اغلب بر اساس احساسات گرفته می شوند تا از ضررهای بیشتری جلوگیری شود اما می‌توانند باعث افزایش نوسانات و کاهش عملکرد بازار شوند.
تمایل به جریان عمومی: سرمایه‌گذاران تمایل دارند تا در جریان عمومی قرار بگیرند و به تحلیل های دیگران توجه کنند. این تمایل می‌تواند منجر به مهاجرت سرمایه‌گذاران بر اساس نظرات عمومی و تصمیمات جمعی شده و نهایتا باعث شود که بازارهای مالی با نظرات افراد تحت‌تاثیر قرار گیرند.
به عنوان مثال اگر یک بازار مالی به طور قابل ملاحظه ای صعود یا نزول کند و روند رو به جلو داشته باشد، سرمایه‌گذاران تمایل دارند در جریان این حرکت قرار بگیرند و به بازارهایی که در حال رشد هستند، مهاجرت کنند.
بی ثباتی بازار: تغییرات قیمت و نوسانات زیاد و عدم قطعیت شدید بازارها می‌تواند سرمایه‌گذاران را به مهاجرت از به بازار دیگر ترغیب کند. سرمایه‌گذاران ممکن است در جست‌وجوی فرصت های سرمایه‌گذاری با بازده بالا و ریسک کم باشند و در صورت وجود نوسانات زیاد در یک بازار به دنبال مهاجرت به بازاری با محیط مالی پایدارتر باشند.
اقتصاد رفتاری: رفتارها و تصمیمات سرمایه‌گذاران در بازارها ممکن است تحت‌تاثیر عوامل رفتاری و شناختی قرار گیرند. به عنوان مثال سرمایه‌گذاران ممکن است به تاثیر گرایش های رفتاری مانند ناپایداری کاهش یافته، بیشتر توجه کنند و در نتیجه مهاجرت سرمایه را در جست‌وجوی سود بیشتر و کاهش ریسک انجام دهند.
اطلاعات و دسترسی به آنها: سرمایه‌گذاران بر اساس اطلاعات موجود در بازارها تصمیم‌گیری می‌کنند. در صورت وجود اطلاعات ناکافی یا دسترسی محدود به اطلاعات یا وجود رانت خبری برای اشخاصی خاص در یک بازار، مهاجرت به یک بازار دیگر با اطلاعات بیشتر می‌تواند جذابیت بیشتری داشته باشد.
عوامل مهاجرت سرمایه‌گذاران بین بازارها از نگاه مالی رفتاری بسیار پیچیده و تحت‌تاثیر عوامل روان‌شناختی و عاطفی است. فهم عوامل مالی رفتاری می‌تواند کمک کند تا الگوها و رفتارهای سرمایه‌گذاران در مهاجرت بین بازارها بهتر درک و مدیریت بهتری از ریسک و بازده سرمایه‌گذاری شود.