سناریوی دیدار خداحافظی هنوز زنده است!

به گزارش خبرگزاری اقتصاد ایران، امروز شنبه 8 آذر 1404، نخستین روز از دومین هفته آذر، معاملات صبح بازار سهام در حالی به نیمه رسید که شاخص کل پس از ثبت سقف تاریخی 3 میلیون و 313 هزار واحدی در روز کاری گذشته و تجربه یک اصلاح 21 هزار واحدی در روز چهارشنبه، امروز با تکانه‌های مثبت آغاز شد و بار دیگر تلاش کرد تا به بالای تراز 3 میلیون و 300 هزار واحدی بازگردد. هرچند این تلاش در نیم‌ساعت ابتدایی معاملات بسیار قدرتمند بود، اما فشار عرضه در گروه‌های پالایشی و صف فروش شدن نمادهای بزرگ این گروه مانند شبندر و شتران موجب شد شاخص نتواند در این گام موفق شود و بار دیگر به محدوده‌های پایین‌تر بازگشت.

شاخص کل در ساعت 10 صبح با رشد 11777.09 واحدی در عدد 3 میلیون و 294 هزار و 131.53 واحد قرار گرفت؛ جایی که شاخص پس از عبور از تراز تاریخی، دوباره به آن ناحیه بازمی‌گردد تا قدرت واقعی تقاضا محک بخورد.

تلاش نافرجام شاخص برای بازگشت به بالای 3 میلیون و 300 هزار

شاخص کل اگرچه در نیم‌ساعت ابتدایی معاملات تا عدد 3 میلیون 299 هزار و 719.22 بالا رفت؛ رقمی که تنها 281 واحد با بازگشت کامل به بالای تراز 3 میلیون و 300 هزار واحدی فاصله داشت؛ اما فشار فروش در گروه پالایشی و افزایش عرضه‌های مقطعی، مانع از تثبیت شاخص در این محدوده شد. نمادهای پالایشی به‌ویژه شبندر و شتران با صف فروش مواجه شدند و همین موضوع جریان تقاضا را در سایر صنایع نیز تضعیف کرد.

با وجود این، رشد مثبت شاخص نشان می‌دهد که خریداران حداقل در ساعات ابتدایی بازار هنوز انگیزه خود را برای حفظ سناریوی صعودی از دست نداده‌اند، اما آنچه مسیر روزهای آینده را مشخص می‌کند ارزش معاملات و وضعیت خالص ورود یا خروج نقدینگی حقیقی است.

تغییرات شاخص‌ها و نقش صنایع بزرگ

در ساعت 10 صبح، شاخص کل با عدد 3 میلیون و 294 هزار و 131.53 واحدی و رشد 0.36 درصدی در مسیر صعودی ملایم قرار داشت. شاخص هم‌وزن نیز با افزایش 883.69 واحدی به سطح 941 هزار و 978.55 واحد رسید که نشان‌دهنده رشد 0.09 درصدی است؛ رشدی کم‌جان اما مثبت، که نشان می‌دهد نمادهای کوچک‌تر همچنان تحت تأثیر وضعیت کلی بازار قرار دارند.

در میان اثرگذارترین‌ها بر شاخص، «فملی» با تأثیر مثبت 8811.45 واحد و «فارس» با 8727.53 واحد بیشترین نقش را در سبز شدن شاخص ایفا کردند. در مقابل، «نوری» با اثر منفی 2114.75 واحد، «شپنا» با منفی 1591.56 واحد، «شبندر» با منفی 1347.89 واحد و «شتران» با منفی 1140.91 واحد عمده‌ترین مانع رشد شاخص بودند. نسبت اثرگذاری‌ها نشان می‌دهد امروز روز تقابل فلزات اساسی و پالایشی‌هاست؛ جایی که رشد قدرتمند گروه فلزات توانسته بخشی از فشار فروش پالایشی‌ها را جبران کند.

شاخص بازار اول نیز با رشد 9016.72 واحدی در عدد 2 میلیون و 616 هزار و 513.41 قرار گرفت و شاخص آزاد شناور با افزایش 15 هزار و 174.33 واحدی به رقم 4 میلیون و 172 هزار و 524.02 رسید؛ داده‌هایی که همگی از یک جریان صعودی اما با احتیاط حکایت دارند.

افت ارزش معاملات خرد و خروج نقدینگی؛ زنگ خطر نقشه نقدینگی

ارزش معاملات خرد صبح امروز 4,002 میلیارد تومان ثبت شد؛ اما نکته مهم‌تر این است که خالص تغییر مالکیت حقیقی‌ها 158 میلیارد تومان ورود نقدینگی به نفع حقیقی‌ها از محل فروش حقوقی‌ها نشان می‌دهد؛ اما هم‌زمان خروج 882 میلیارد تومان از صندوق‌های درآمد ثابت تصویر دیگری را نمایان می‌کند. این حجم خروج از صندوق‌های کم‌ریسک در حالی رخ داده که ورود نقدینگی به سهام نسبتاً کم است، بنابراین به احتمال زیاد بخش عمده این نقدینگی به سمت صندوق‌های طلا یا بازارهای موازی حرکت خواهد کرد.

این رفتار معمولاً نشان‌دهنده افزایش انتظارات تورمی است و در روزهایی که ارزش معاملات خرد پایین باقی می‌ماند می‌تواند هشداری تلقی شود که بازار سهام به‌تنهایی مقصد اصلی نقدینگی نیست.

وضعیت صف‌ها و رفتار سرمایه‌گذاران

در معاملات امروز 61 نماد در صف خرید قرار داشتند که مجموع ارزش آنها به 1,371 میلیارد تومان می‌رسید. در مقابل 65 نماد با ارزشی معادل 465 میلیارد تومان در صف فروش بودند.

تعداد نمادهای مثبت بدون صف 232 نماد و نمادهای منفی بدون صف 301 نماد ثبت شد؛ که نشان‌دهنده تقابل نزدیک عرضه و تقاضاست اما همچنان کفه ترازو اندکی به نفع عرضه سنگین‌تر است.

سرانه خرید حقیقی‌ها 54.8 میلیون تومان و سرانه فروش حقیقی‌ها 47.6 میلیون تومان بود؛ در ظاهر برتری تقاضا را نشان می‌دهد، اما این اختلاف جزئی برای بازار امروز تعیین‌کننده نیست و نقش اصلی را ارزش معاملات خرد ایفا می‌کند.

پرتراکنش‌ها؛ تقابل دو نماد قدیمی: ذوب و خودرو

در میان نمادهای پرتراکنش بورس، «ذوب» با 12123 معامله و ارزش 795.793 میلیارد تومان پیشتاز بود. پس از آن، «خودرو» با 8355 معامله و ارزش 663.530 میلیارد تومان در رتبه دوم قرار گرفت. نمادهای فملی، وبملت، شبندر و فولاد نیز در فهرست پرتراکنش‌ها قرار داشتند.

در فرابورس نیز «زفارس» با 10766 معامله و «کوچین» با 6169 معامله در صدر فهرست پرتراکنش‌ها بودند.

شاخص کل فرابورس نیز با رشد 61.26 واحدی به عدد 28768.78 رسید و شاخص هم‌وزن فرابورس با افزایش 288.81 واحدی در سطح 161456.18 قرار گرفت. تأثیرگذارترین نمادهای امروز فرابورس «فزر»، «هرمز» و «خاور» بودند.

سناریوی دیدار خداحافظی هنوز زنده است

بازار امروز نشان داد که سناریوی «بازگشت به سقف شکسته‌شده» همچنان معتبر است. شاخص کل پس از ثبت سقف 3 میلیون و 313 هزار واحدی اکنون در مرحله‌ای حساس قرار دارد و هرگونه تصمیم‌گیری درباره ادامه مسیر صعودی تنها زمانی ممکن خواهد بود که: ارزش معاملات خرد به محدوده 10 تا 12 همت بازگردد، خروج نقدینگی حقیقی کاهش یابد و فشار فروش پالایشی‌ها مهار شود، در غیر این صورت، ریسک تداوم فشار عرضه افزایش خواهد یافت.

به ویژه اگر هم‌زمان با افزایش ارزش معاملات، خروج نقدینگی حقیقی شدت بگیرد، باید احتیاط بیشتری به خرج داد؛ چراکه این هم‌زمانی اغلب یک سیگنال جدی هشدار برای بازار محسوب می‌شود.