شتاب‌گیری انتظارات برای کاهش نرخ بهره آمریکا
دنیای اقتصاد: انتشار داده‌های ضعیف اشتغال در آمریکا، فضای انتظارات در بازارهای مالی را تغییر داد و نگاه سرمایه‌گذاران را به سمت کاهش تهاجمی‌تر نرخ بهره سوق داد.
گروه آنلاین روزنامه دنیای اقتصاد - محمد امین مکرمی: انتشار داده‌های ضعیف اشتغال در آمریکا، فضای انتظارات در بازارهای مالی را تغییر داد و نگاه سرمایه‌گذاران را به سمت کاهش تهاجمی‌تر نرخ بهره سوق داد. گزارش وزارت کار این کشور نشان داد که اقتصاد آمریکا در ماه اوت تنها 22 هزار شغل جدید ایجاد کرده است؛ رقمی که به‌طور معناداری پایین‌تر از برآوردها بود و برای دومین ماه پیاپی ناامیدکننده ارزیابی شد.
این داده‌ها به سرعت باعث شد گمانه‌زنی‌ها درباره احتمال کاهش نیم واحد درصدی نرخ بهره در نشست پیش‌روی فدرال‌رزرو (16 و 17 سپتامبر) جدی‌تر شود.
پیش از انتشار این آمار، بازارها با قطعیت بالایی بر سر کاهش یک‌چهارم واحد درصدی نرخ بهره اجماع داشتند؛ کاهشی که نخستین تعدیل طی 9 ماه گذشته محسوب می‌شد و در سخنان اخیر جروم پاول، رئیس فدرال‌رزرو، نیز زمینه‌چینی شده بود. اما اکنون تحلیلگران بر این باورند که با توجه به نشانه‌های ضعف بازار کار، امکان اتخاذ سیاستی تهاجمی‌تر افزایش یافته است.
بر اساس گزارش رویترز، بازتاب این چشم‌انداز در بازارها سریع و پرنوسان بود. سهام آمریکا ابتدا پس از انتشار گزارش اشتغال رشد کرد اما به سرعت روندی نزولی گرفت و شاخص S&P500 نیم درصد افت کرد. در مقابل، تقاضا برای اوراق خزانه‌داری جهش یافت و بازده اوراق 10 ساله به 4.06 درصد، پایین‌ترین سطح پنج‌ماهه، سقوط کرد. همزمان شاخص دلار نیز به کمترین سطح شش هفته اخیر رسید.
بسیاری از مدیران سرمایه‌گذاری معتقدند کاهش نیم واحد درصدی نرخ بهره می‌تواند به نفع بازار سهام به‌ویژه شرکت‌های بزرگ فناوری باشد و سرمایه‌گذاران را به پذیرش ریسک بیشتر ترغیب کند. با این حال برخی کارشناسان هشدار می‌دهند که چنین تصمیمی می‌تواند نوسانات بازار اوراق را تشدید کند و حتی نگرانی‌ها درباره تورم را بالا ببرد. هنوز نرخ تورم بالاتر از هدف دو درصدی فدرال‌رزرو قرار دارد و سیاست‌های تعرفه‌ای دولت ترامپ نیز ریسک افزایش قیمت‌ها را بیشتر کرده است.
با این وجود، اجماع کامل در بازار وجود ندارد. برخی تحلیلگران یادآور می‌شوند که آمار ماه اوت معمولا پرنوسان است و احتمال بازنگری مثبت وجود دارد. همچنین انتشار گزارش شاخص قیمت مصرف‌کننده (CPI) طی هفته آینده می‌تواند تصویر روشن‌تری از روند تورم ارائه کند و مسیر سیاست پولی را مشخص‌تر سازد.
به این ترتیب، فدرال‌رزرو در آستانه تصمیمی حساس قرار گرفته است؛ تصمیمی که باید میان حمایت از بازار کار ضعیف و مهار تورم بالاتر از هدف تعادل برقرار کند. نتیجه نشست سپتامبر می‌تواند نه تنها بر بازارهای مالی آمریکا بلکه بر روند سرمایه‌گذاری جهانی اثرگذار باشد.