مسیریابی دارایی‌های درخشان

برخلاف بسیاری از کالاهای مصرفی، طلا مصرف نمی‌شود و از بین نمی رود؛ بلکه ذخیره می‌شود. همین ویژگی باعث شده که نقش آن بیشتر مالی باشد تا صنعتی. تحلیل گران بانک ساکسو اشاره می کنند که طلا در دوره‌هایی که نرخ بهره واقعی منفی است، ارزهای رایج تحت فشار هستند یا بازارها دچار افت می‌شوند، عملکرد مناسبی دارد. با این حال نباید به طلا به عنوان دارایی دارای بازدهی نگاه کرد، چرا که درآمدی تولید نمی کند و قیمت آن بیشتر تحت تاثیر احساسات، نرخ بهره واقعی و قدرت دلار است تا عرضه و تقاضای فیزیکی.

نقره ویژگی های دوگانه ای دارد؛ از یک سو می‌تواند به عنوان دارایی امن عمل کند و از سوی دیگر، در صنایع مختلف به ویژه انرژی خورشیدی و فناوری های پاک، کاربرد گسترده ای دارد. بیش از 50 درصد از تقاضای جهانی نقره مربوط به مصارف صنعتی است که این ویژگی باعث می‌شود نقره نسبت به طلا نوسان پذیرتر باشد. با این حال، همین مساله به آن اجازه می‌دهد که در دوره‌های رشد اقتصادی عملکرد بهتری نسبت به طلا داشته باشد. نقره در دوره‌هایی که تورم، ناشی از رشد صنعتی است، واکنش بهتری نشان می‌دهد و می‌تواند به عنوان مکملی برای طلا در سبدهای سرمایه گذاری نقش ایفا کند. قیمت پایین تر هر اونس نقره نیز دسترسی بیشتری را برای سرمایه گذاران خرد ایجاد می کند.

پلاتین از نظر عرضه بسیار محدودتر از طلا و نقره است و بیشتر معادن آن در آفریقای جنوبی و روسیه قرار دارند؛ همین مساله می‌تواند ریسک های ژئوپلیتیک ایجاد کند. برخلاف طلا، ارزش پلاتین عمدتا از کاربردهای صنعتی آن ناشی می‌شود. حدود 40 درصد از تقاضای پلاتین مربوط به صنعت خودرو است. همچنین در صنایع پالایش نفت، تجهیزات پزشکی و سلول های سوختی هیدروژنی نیز کاربرد دارد. تحلیل گران هشدار دادند که بازار پلاتین بسیار ناپایدار است و عوامل متعددی مانند جایگزینی با پالادیم می‌توانند تقاضای آن را به‌شدت تغییر دهند. با این حال، انتظار می رود پلاتین در سال 2025 با کسری عرضه 848 هزار اونسی مواجه شود که می‌تواند فرصت های سفته بازی فراهم کند. ساکسو بانک مزایایی چون تنوع بخشی به سبد سرمایه گذاری، پوشش تورمی، نبود ریسک طرف مقابل، نقدشوندگی بالا و قابلیت حمل آسان را برای فلزات گران بها برشمرده است. در مقابل، نبود درآمد سرمایه گذاری، نوسانات قیمتی، هزینه‌های ذخیره سازی، بیمه و رفتار احساسی سرمایه گذاران از جمله معایب آنهاست.