کاهش 326 میلیارد دلاری ذخایر فدرال رزرو در یک هفته
ذخایر سیستم بانکی آمریکا به پایین ترین سطح از اکتبر 2020 رسید. این ذخایر که به کمتر از 3 تریلیون دلار (2.89 تریلیون دلار در هفته منتهی به اول ژانویه) سقوط کرده، نشان‌دهنده کاهش 326 میلیارد دلاری در یک هفته است که بزرگ‌ترین کاهش هفتگی در بیش از دو سال و نیم گذشته است.
به گزارش خبرگزاری بلومبرگ، این کاهش شدید عمدتا به دلیل تنظیمات پایان سال و تلاش بانک ها برای تقویت ترازنامه خود و کاهش فعالیت های پرهزینه مانند معاملات بازخرید (repo) است. در نتیجه، نقدینگی به سمت تسهیلات بازخرید معکوس شبانه (RRP) فدرال رزرو هدایت شده و از دیگر بدهی های فدرال رزرو کاسته شده است. موجودی های RRP در این مدت افزایش و سپس کاهش یافت.
همزمان، فدرال‌رزرو در حال اجرای برنامه کاهش کمی (QT) برای حذف نقدینگی اضافی از سیستم است. با ادامه QT و بازپرداخت وام های برنامه تامین مالی بانکی، نگرانی هایی درباره سطح پایین ذخایر وجود دارد (برخی آن را بین 3 تا 3.25 تریلیون دلار تخمین می زنند). فدرال رزرو در نشست ماه گذشته بر ادامه کاهش ترازنامه تاکید کرد و نرخ پیشنهادی در تسهیلات RRP را تنظیم کرد تا با پایین ترین حد دامنه هدف برای نرخ وجوه فدرال هماهنگ شود. این اقدام، فشار نزولی بر نرخ های کوتاه مدت ایجاد کرد. با این حال، بحث‌ها درباره مدت زمان ادامه کاهش کمی شدت گرفته است. برخی تحلیلگران نگران تکرار رویدادی مشابه بحران سپتامبر 2019 هستند که کمبود ذخایر به افزایش شدید نرخ بهره بین بانکی منجر شد. زمان پایان کامل برنامه QT نامشخص است و بازگشت اخیر سقف بدهی، ارزیابی سطح مطلوب ذخایر را برای سیاستگذاران دشوارتر کرده است. در عین حال، بر اساس نظرسنجی ها، دو سوم پاسخ دهندگان انتظار دارند که کاهش کمی در سه ماهه اول یا دوم 2025 پایان یابد.