ارزش سهام شرکتها از ارزش ذاتی آنها بیشتر شده است / بیچاره سهامدار محترم آخر
به گزارش خبرگزاری فارس، غلامحسین تقینتاج کارشناس ارشد مالی در یادداشتی که در اختیار خبرگزاری فارس قرارداده است، نوشته است: تقریبا از نیمه دوم سال 1398 شرایط بازار سرمایه ایران در معرض متغیر جدیدی تحت عنوان حجم سنگین سرمایهگذاری اشخاص حقیقی تازه وارد به این بازار قرار گرفت که موجب افزایش شدید نرخ رشد بازار سرمایه شد به نحوی که هر روز احتمال سقوط این بازار را نیز افزایش داده است و تحلیلگران بسیاری به پیشبینی آینده این بازار پرداختند و هشدارهای لازم را دادهاند ولی کو گوش شنوا؟ متاسفانه جذابیت قمار سود افسانهای آنقدر بالا هست که فعلا کمتر شخصی به این واقعیت محتوم توجه کند و فعلا شاخص بازار، حبابش را میافزاید و... نهایتا لاجرم هر کس که بالاتر نشست، استخوانش سختتر خواهد شکست!
در این مقال روی سخنم با نهاد محترم ناظر بازار سرمایه (سازمان بورس و اوراق بهادار) است که نهایتا مسئول این رشد بیرویه است چون فردا روزی که این حباب متکی بر افزایش بیرویه نرخ ارز (دلار، یورو و سایر پولهای جهانروا) مثلا با یک تصمیم سیاسی مرتبط با ارز بترکد و همچنین بهدلیل عدم تحقق سود تقسیمی متناسب با سرمایهگذاری سرمایهگذاران کمتحمل (مسنها، بدهکارها، کم درآمدها و...) بخشی از این تازه واردها بخواهند در صف عرضه بایستند باید پاسخگوی این زیانهای سنگین باشد. شاید سازمان بورس امیدوار است با ابزار "توقف نماد" از سقوط سنگین قیمت سهمها جلوگیری کند ولی چند نماد را میتوان متوقف کرد و تا چه زمانی؟!
میدانید که قیمت سهم بسیاری از شرکتها بسیار بیشتر از ارزش ذاتی آنها شده است و این شرکتها که مجاز به انتشار و افشای آنها نیستم مطابق تئوری "از سهامدار قبلی سادهتر" به سهامدار محترم بعدی واگذار میشوند و بیچاره سهامدار محترم آخر!
مستحضرید که سرمایهگذاران با امید کسب دو منفعت وارد خرید و سرمایهگذاری در شرکتها میشوند: 1- سود تقسیمی 2- افزایش قیمت سهام
در مورد سود تقسیمی میدانید که اغلب شرکتهای فعال در بازار سرمایه، سالهاست که سود مناسبی استحصال و توزیع نمی کنند و مواردی هم که به تقسیم سود میرسند عملا متناسب با قیمت بازار سهم نیست و سرمایهگذاران انفرادی (همین عزیزان حقیقی تازه وارد) نهایتا از این ناحیه متضرر میشوند.
امیدواری دوم یعنی افزایش قیمت سهم نیز بنابر تجربهی تکراری بازار سرمایه ایران یک امیدواری شکننده است و بارها و بارها تازه واردهای محترم را داغ کرده بود به نحوی که بازار را با زیان ترک کردند ولی جای تعجب اینجانب که حافظهشان آنقدر ضعیف است که پس از مدتی مجددا فریب منافع افسانهای را میخورند و حتی با استقراض زیاد بخش عمدهای از داشتهها و نداشتههای خود را وارد این مهلکه میکنند!
در خاتمه ضمن تاکید بر اتخاذ رفتار عقلایی به تازه واردهای محترم به نهاد محترم ناظر بر بازار سهام هشدار میدهم به عواقب این دمیدن در قیمتهای سهام اندیشه شود و با مقرراتگذاری مناسب، سرعت آن را تنظیم کند تا مبادا سفتهبازان محترم و نامحترم بازار این سازمان شیشهای را به لبه پرتگاه هدایت کنند.
انتهای پیام /
نتاج بازار سرمایه بورس حباب قیمت