افزایش ورود پول حقیقی و بازگشت اعتماد به بورس
به گزارش خبرگزاری اقتصاد ایران، بازار سرمایه ایران که در تیرماه امسال به دلیل پیامدهای جنگ 12 روزه یکی از پرتلاطمترین دورههای خود را تجربه کرده بود، اکنون با انتشار دادههای رسمی از سوی اداره تحلیلهای اقتصادی و ریسک سازمان بورس، تصویری روشنتر از مسیر بازگشت و رشد خود ارائه میدهد. آمارهای جدید نشان میدهد که بازار نهتنها از مرحله هیجان و فشار فروش عبور کرده، بلکه در هفتهها و ماههای اخیر توانسته سطحی بیسابقه از نقدینگی و فعالیت معاملاتی را به ثبت برساند؛ وضعیتی که بسیاری از تحلیلگران آن را نشانهای از ترمیم اعتماد و افزایش اطمینان فعالان نسبت به چشمانداز بازار میدانند.
بررسی دادهها در بازه زمانی 20 شهریور 1403 تا 12 آذر 1404 نشان میدهد که بالاترین ارزش معاملات روزانه مربوط به تاریخ 9 تیر 1404 بوده؛ روزی که مجموع ارزش معاملات بازار سرمایه به 812 هزار و 568 میلیارد تومان رسید. این رکورد در شرایطی ثبت شد که بازار در هفتههای قبل، تحت تأثیر تنشهای سیاسی و ریسکهای بیرونی، با افت جدی ارزش معاملات مواجه شده بود. به همین دلیل، بسیاری از کارشناسان این عدد را تنها یک جهش معاملاتی معمولی نمیدانند، بلکه آن را نشانهای از بازگشت گسترده نقدینگی به بازار پس از فروکش التهاب میدانند.
در بخش معاملات خرد نیز بازار توانسته رکوردی قابلتوجه به جا بگذارد. طبق آمار سازمان بورس، 5 آبان 1404 روزی بود که بیشترین ارزش معاملات خرد روزانه ثبت شد؛ رقمی معادل 84 هزار و 918 میلیارد تومان. معاملات خرد، به دلیل سهم بالای سرمایهگذاران حقیقی، شاخص مهمی برای سنجش دمای واقعی بازار و سطح مشارکت سرمایهگذاران خرد محسوب میشود. افزایش شدید این شاخص بیانگر آن است که سرمایهگذاران دوباره با افق مثبتتری وارد بازار شدهاند؛ موضوعی که معمولاً در ابتدای فازهای ترمیم و رشد مشاهده میشود.
اما اهمیت آمارهای تازه تنها به رکوردهای روزانه محدود نمیشود. در بخش رکوردهای ماهانه نیز بازار عملکردی قابلتوجه از خود نشان داده است. بر اساس دادههای منتشر شده، اردیبهشت 1404 ماهی بوده که بیشترین ارزش معاملات ماهانه بازار سرمایه در آن ثبت شده؛ رقمی معادل 6 میلیون و 962 هزار و 490 میلیارد تومان در چهار بورس اصلی کشور. این سطح از فعالیت معاملاتی معمولاً نشاندهنده افزایش چشمگیر مشارکت، رشد جریان نقدینگی، و بهبود انتظارات سرمایهگذاران است.
از سوی دیگر، بیشترین ارزش معاملات خرد ماهانه در مهر 1404 به ثبت رسیده که رقم آن یک میلیون و 266 هزار و 598 میلیارد تومان بوده است. مهرماه 1404 از نظر بسیاری از فعالان بازار، آغاز چرخش رفتار معاملهگران از فاز ترس به فاز اعتماد بود و اکنون این آمار رسمی، آن برداشت را تأیید میکند. افزایش معاملات خرد به این سطح، معمولاً زمانی رخ میدهد که سهامداران خرد انتظار شکلگیری روندهای صعودی پایدار را داشته باشند.
افزایش فعالیت معاملاتی در ماههای اخیر را میتوان در بستر تحولات پس از جنگ 12 روزه تحلیل کرد. در روزهای ابتدایی این بحران، بازار با کاهش شدید ارزش معاملات و خروج گسترده پول حقیقی روبهرو شد. اما با فروکش تنشها و اعمال مجموعهای از سیاستهای ثباتساز توسط وزارت اقتصاد و ارکان بازار، روند بازار تغییر کرد. پیگیری سیاستهای ضدالتهاب، پرهیز از تصمیمات ناگهانی، تقویت نقش بازارگردانها و ارسال سیگنالهای باثبات سیاستی، سبب شد بازار از فاز هیجانی فاصله بگیرد و به سمت رفتار منطقیتری حرکت کند.
در همین چارچوب، رکوردهای معاملاتی اخیر را میتوان انعکاسی از افزایش اعتماد و بازگشت سرمایهگذاران به بازار دانست. بسیاری از تحلیلگران معتقدند افزایش شدت فعالیت معاملاتی بهویژه در بخش خرد، نشانهای است از این که سرمایهگذاران حقیقی که در تیرماه از بازار فاصله گرفته بودند، بار دیگر در حال ایفای نقش فعال در سمت تقاضا هستند. این روند، یکی از پیشنیازهای کلیدی برای شکلگیری یک صعود پایدار در بازار سهام است.
از سوی دیگر، عبور شاخص کل از مرز 3 میلیون و 400 هزار واحد بستر روانی لازم را برای افزایش مشارکت سهامداران ایجاد کرده است. ترکیب این رکوردهای شاخصی و رکوردهای معاملاتی، نشاندهنده شکلگیری فاز جدیدی در بازار است؛ فازی که در آن نقش تحلیلهای بنیادی در مقایسه با رفتارهای هیجانی افزایش یافته و نقدینگی در حال حرکت به سمت نمادهای بزرگ و بنیادی است.
با این حال، برخی کارشناسان نیز با وجود تأیید روند مثبت، هشدار میدهند که بازار همچنان نسبت به متغیرهای سیاسی و اقتصادی حساس است. نرخ ارز، سیاستهای بودجهای، قیمت جهانی کالاها و تصمیمات دولت، هنوز هم میتوانند جهت بازار را تغییر دهند. اما نکته کلیدی این است که بازار سرمایه اکنون در نقطهای ایستاده که حجم نقدینگی، مشارکت فعالان و رکوردهای معاملاتی، همگی نشانههایی از بازگشت کفِ اعتماد محسوب میشود؛ سطحی که در تیرماه 1404 بهشدت آسیب دیده بود.
آمارهای جدید نشان میدهد بازار نهتنها به روند طبیعی بازگشته، بلکه از منظر حجم فعالیت، در یکی از پرتلاطمترین و البته پرانرژیترین دورههای چند سال اخیر قرار گرفته است. افزایش چشمگیر نقدینگی، ثبت رکوردهای معاملاتی و رشد شاخصهای بنیادی، همگی نشانههاییاند از بازسازی تدریجی بازار و برگشت اعتماد در میان فعالان. این ترکیب، در صورت تداوم ثبات سیاستی، میتواند زمینهساز شکلگیری دورهای از رشد پایدار در بازار سرمایه باشد.