سرخ‌پوشی هفتگی بورس

بررسی آمار و ارقام ورود و خروج پول حقیقی در 6 هفته معاملاتی اخیر بیانگر این نکته است که در پنج هفته از 6 هفته معاملاتی اخیر بازار با خروج پول حقیقی مواجه شده‌است. فقط در هفته منتهی به 15 آذر، حقیقی‌ها 990‌میلیارد‌تومان وارد گردونه معاملات سهام کردند و در سه هفته بعدی بازار به ترتیب با خروج هزار و 50، 553 و هزار و 328‌میلیارد‌تومانی پول همراه شده‌است. مقایسه آمار خروج پول از تالار شیشه‌ای در هفته‌ای که گذشت، با هفته‌های پیش از آن گویای این نکته است که شتاب خروج پول از گردونه معاملات در هفته قبل بیشتر از گذشته شده‌است و این موضوع را می‌توان به ناامیدی سهامداران نسبت به اخبار مربوط به تجدید‌ارزیابی دارایی‌ها و سایه‌های ریسک سیستماتیک نسبت داد. با توجه به آمار خروج پول از بازار سهام در هفته‌های اخیر می‌توان این چنین استنباط کرد که سرمایه‌گذاران حقیقی در بازار سهام، نظاره‌گر اتفاقات

حادث شده در بورس تهران هستند و هر زمان که پتانسیل رشد قیمت‌ها را در صحنه معاملات احساس می‌کنند، به سمت و سوی خرید سهام متمایل می‌شوند. همان‌طور که مشاهده می‌شود، بازار در هفته منتهی به 15 آذر با افزایش ارتفاع نماگرها همراه شده و به موازات این موضوع شاهد استقبال‌گرم حقیقی‌ها از جریان دادوستدهای تالار شیشه‌ای بوده‌ایم.

ارزش معاملات خرد

ارقام به‌ثبت رسیده در فاکتور ارزش معاملات در هفته‌های اخیر نشان می‌دهد که در هفته منتهی به 15 آذر، بازار سهام با افزایش فوق‌العاده ارزش معاملات خرد همراه شده‌است، اما در هفته‌های گذشته این متغیر آماری از رقم ثبت‌شده در هفته مذکور که سقف هفته‌های اخیر بود، عقب‌نشینی داشته‌است. ارزش معاملات خرد بازار سهام که شامل سهام و حق‌تقدم می‌شود، در هفته‌ای که سپری شد، رقم 4 هزار و 775 میلیارد‌تومان را ثبت کرد. نگاهی به سابقه ارزش معاملات در هفته‌های گذشته نشان می‌دهد که این پارامتر در پله‌های پایانی کانال 3 هزار و پله‌های ابتدایی کانال 4 هزار‌میلیارد‌تومان در حال نوسان بوده‌است، اما در هفته‌های منتهی به 15، 22 و 29 آذر موفق به تثبیت خود در بالای سطح 5‌هزار میلیارد‌تومان شده‌که این موضوع به‌خاطر فضای مثبتی است که در اثر اخبار تجدید ارزیابی در تالار شیشه‌ای ایجاد شد و به یکباره بازار با صعود قابل‌توجه ارزش معاملات همراه شد، اما مجددا در هفته گذشته این متغیر به کانال 4‌هزار‌میلیارد‌تومان بازگشت. همان‌طور که در بخش قبلی نیز گفته شد، رشد نماگرهای سهامی منجر به اقبال عمومی در هفته منتهی به 15 آذر به بازار سهام شد که این موضوع خود را در خالص تغییر مالکیت به سمت حقیقی‌ها و همچنین افزایش ارزش معاملات خرد نشان‌داد و باثبات در کلیت بازار در هفته گذشته، این پارامتر نسبت به سقف هفته‌های گذشته عقب‌نشینی داشت.

میانگین هفتگی قیمت دلار

بررسی میانگین هفتگی قیمت دلار در 6هفته اخیر نیز نشانگر این مساله است که در 6هفته گذشته، مجددا میانگین هفتگی قیمت دلار به کانال 50 هزار‌تومان بازگشته است. در مهرماه میانگین هفتگی قیمت دلار به‌طور موقت وارد کانال 51‌هزار تومان شد، اما دیری نپایید که دلار به کانال پایین‌تر بازگشت. دلیل جهش موقتی قیمت دلار به کانال 51 هزار‌تومان، جنگ درگرفته در خاورمیانه بود. نکته قابل‌توجه این است که بازار سهام همواره همبستگی مستقیمی با قیمت اسکناس آمریکایی در بازار آزاد داشته و همواره تغییرات در این متغیر در محاسبات ذهنی سهامداران برای خرید و فروش سهام شرکت‌های مختلف از وزن قابل‌توجهی برخوردار بوده‌است.

 ورود و خروج پول به صندوق‌های با درآمد ثابت

رصد تحرکات خرید و فروش در صندوق‌های با درآمد ثابت نیز این نکته را برای سهامداران بازنمایی می‌کند که در هفته منتهی به 15 آذر که بازار با افزایش ارتفاع نماگرها همراه بود، این صندوق‌ها با خروج سنگین پول حقیقی همراه شده‌اند، در هفته منتهی به 29 آذر نیز که بازار با رشد همراه شد، این صندوق‌ها با خروج پول همراه شدند، اما در هفته گذشته مجددا پول به سمت این صندوق‌ها روانه شد و ورود پول 880 میلیارد‌تومانی به این ابزارها را شاهد بودیم. می‌توان گفت که این صندوق‌ها به‌عنوان یک پناهگاه امن در حوالی معاملات تالار شیشه‌ای در دسترس سهامداران قرارگرفته اند و هر زمان که بازار سهام اوضاع و احوال مناسبی نداشته‌باشد، پول‌های خارج شده از متن بازار سهام، روانه این صندوق‌ها می‌شود و از سوی دیگر در زمانی‌که بازار سهام و روند قیمت‌ها در آن از تمایلات صعودی برخوردار است، این صندوق‌ها با خروج پول همراه می‌شوند. نمود عینی این ماجرا را می‌توان در معاملات هفته منتهی به 15 آذر مشاهده کرد که عملکرد مثبت در نماگرهای سهامی، موجبات خروج 1610‌میلیارد‌تومانی پول از این صندوق‌ها را فراهم کرد.

میانگین هفتگی ارزش دلاری بازار سرمایه

بررسی میانگین ارزش دلاری بازار سهام نیز نشان می‌دهد که این متغیر آماری به کانال 177 میلیارد دلاری رسیده‌است که نسبت به میانگین هفته گذشته، تغییر خاصی در این متغیر به چشم نمی‌خورد. با توجه به ثبات قیمت دلار و افزایش ارزش‌ریالی بازار سرمایه، ارزش دلاری بازار سرمایه با افزایش همراه شده‌است و از کف خود در کانال 154 میلیارد دلار که در هفته‌های گذشته به‌ثبت رسید، فاصله گرفته‌است. به‌نظر می‌رسد که بازار در ادامه مسیر معاملاتی می‌تواند اخبار و هیجان مثبت تزریقی ناشی از اخبار بنیادی را دستمایه رشد خود قرار دهد که مساله تجدید ارزیابی شرکت‌ها نیز یکی از این موارد است.

• ظهور تردید در بورس تهران