عقبگرد فلزات از رشد نرخ بهره این کشور

فلزات صنعتی در هفته منتهی به روز جمعه 24فوریه از سکه افتادند، به نحوی که از ارزش اغلب آنها در معاملات آتی بورس آمریکا و بورس فلزات لندن کاسته شد. روند کاهش نرخ ظرف ساعات ابتدایی بازگشایی بازارها در روز دوشنبه 27فوریه نیز ادامه‌دار شد، به نحوی که تا اواسط این روز در معاملات بورس فلزات لندن، مس کانال قیمتی 8800دلاری را از دست داد و به کانال 8‌هزار و 700دلاری سقوط کرد. این افت نرخ شامل حال سایر فلزات صنعتی از جمله نیکل، قلع و روی نیز شد.

روز 24فوریه سالروز حمله روسیه به اوکراین و آغاز جنگ در اروپای شرقی بود؛ جنگی که انتظار می‌رفت تاثیر قابل‌ملاحظه و عمیقی بر روند نوسان بهای کامودیتی ها بگذارد. ظرف هفته های ابتدایی پس از حمله روسیه به اوکراین، واهمه از کسری عرضه کامودیتی ها با محوریت محصولات حوزه انرژی، موادغذایی و محصولات صنعتی زمینه اوج گیری بهای این محصولات و حتی رکوردشکنی های تاریخی قیمتی را مهیا کرد؛ اما بازارها در زمان نسبتا محدودی به روال طبیعی بازگشتند و چشم انداز منفی تقاضا برای آنها با واهمه از بروز رکود اقتصادی در دنیا باعث شد تا در نیمه دوم سال 2022 بسیاری از کامودیتی ها تجربه کف نشینی چند سال قیمتی را نیز داشته باشند.

محدودیت عرضه مانع سقوط آزاد فلز سرخ شد

فلز سرخ در معاملات بورس فلزات لندن ظرف هفته گذشته کانال قیمتی 9‌هزار دلاری را از دست داد و تا 8‌هزار و 807دلار به‌ازای هر تن عقب نشست. در معاملات آتی کامکس آمریکا نیز مس با ثبت کاهش هفتگی 8/ 3درصدی به 95/ 3دلار به ازای هر پوند عقب نشست. احتمال تشدید سیاست انقباضی از سوی فدرال‌رزرو و نگرانی درخصوص عدم‌بازگشت اقتصاد چین به مسیر رشد عامل این افت نرخ بود. نگرانی در خصوص آینده تقاضا زمینه افت بهای فلز سرخ را فراهم کرده است؛ اما وجود محدودیت در عرضه باعث می‌شود تا شتاب افت نرخ فلز سرخ محدود شود. تولید فلز سرخ در مناطق اصلی آمریکای جنوبی و مرکزی متوقف شده و این موضوع نگرانی‌ها در خصوص کمبود عرضه در ایالات‌متحده آمریکا و اروپا را تشدید کرده است. در عین حال همچنان تولید در معادن مس پرو دستخوش ناآرامی‌های سیاسی در این کشور است. به این ترتیب نگرانی در خصوص محدودیت عرضه از شتاب افت قیمت فلز سرخ کاسته است.

مبارزه با تورم ادامه دارد

در هفته منتهی به روز جمعه 24فوریه صورت جلسه فدرال‌رزرو منتشر شد و نشان داد که تمامی اعضای بانک‌مرکزی ایالات‌متحده آمریکا خواهان استمرار سیاست انقباضی با افزایش نرخ بهره به منظور کنترل تورم هستند. به این ترتیب سرمایه‌گذاران بازارهای مالی و کالایی دنیا افزایش 25واحدی دیگر در نرخ بهره را تقریبا قطعی برآورد کردند.

در عین حال این صورت‌جلسه نشان داد که فدرال‌رزرو می تواند بیش از آنچه در گذشته برآورد می شد، سیاست انقباضی را اجرایی کند. افزایش نرخ اشتغال‌زایی در آمریکا برای ماه ژانویه نشان داد که فعلا سیاست انقباضی به بازار کار آسیب نزده است. در کنار این موضوع داده های تورمی آمریکا برای ماه ژانویه نیز حاکی از مقاومت تورم در برابر کاهش بود. به این ترتیب ادامه سیاست انقباضی در آمریکا به‌منظور مهار تورم در دستور کار اعضای فدرال‌رزرو قرار گرفت.

عزم فدرال‌رزرو برای مهار تورم با افزایش بیشتر در نرخ بهره در حالی که به افزایش شاخص دلار آمریکا انجامید، زمینه افت بهای کامودیتی ها و قرمزپوشی بازارهای مالی را فراهم کرد. به این ترتیب ظرف یک‌هفته منتهی به روز جمعه 24فوریه در معاملات آتی کامکس آمریکا، مس 8/ 3‌درصد از ارزش خود را از دست داد؛ فلز روی 3‌درصد ارزان شد، آلومینیوم 2/ 2‌درصد از ارزش خود را از دست داد و قلع با افت 8/ 0درصدی مواجه شد. این کاهش قیمت‌ها در حالی رقم خورد که 2/ 1‌درصد بر ارزش نیکل افزوده شد و سرب 8/ 2‌درصد گران شد.