پیش‌بینی‌ها درباره قیمت طلا تغییر کرد / طلا قرار است تا چه سطح قیمتی بالا رود؟

به گزارش خبرگزاری خبرآنلاین، برایای گزارش استریت، طلا ماه بدی را پشت سر می‌گذارد اما به گفته گلدمن ساکس این افت آغاز یک روند نزولی پایدار نیست بلکه احتمالا تنها نوسانی موقتی خواهد بود.

ایرنا نوشت: به‌رغم ناخوشایند بودن ماه جاری میلادی برای طلا، سال 2025 برای این فلز گرانبها فوق‌العاده بوده و حدود 75 درصد رشد کرده است اما از حدود یک ماه پیش، سرمایه‌گذاران کمی تردید به خود راه داده‌اند. طلا 30 اکتبر (هشتم آبان) به رکورد تاریخی چهار هزار و 336 دلار در هر اونس رسید، اما از آن زمان تا سه‌شنبه هفته گذشته حدود 6 درصد افت کرد و حالا به حدود 4057 دلار رسیده است.

یکی از دلایل اصلی، قوت گرفتن دلار آمریکاست. چون قیمت طلا به دلار محاسبه می‌شود، دلار قوی‌تر طلا را برای خریداران خارجی که باید ارز داخلی خود را به دلار تبدیل کنند، گران‌تر می‌کند.

عامل دیگر، چشم‌انداز نرخ بهره در آمریکاست. بازار یک ماه پیش تقریبا مطمئن بود که بانک مرکزی آمریکا (فدرال رزرو) در ماه دسامبر دوباره نرخ بهره را کاهش می‌دهد، اما در چند هفته اخیر احتمال این اقدام به زیر 50 درصد رسیده است. نرخ بهره بالاتر در آمریکا هم دلار را تقویت می‌کند و هم باعث می‌شود طلا که هیچ سودی نمی‌دهد، نسبت به با اوراق خزانه‌داری آمریکا جذابیت کمتری داشته باشد.

سؤال اصلی سرمایه‌گذاران طلا این است که آیا این افت صرفا «محک» بازار صعودی است یا آغاز یک ریزش بزرگ‌تر؟ گلدمن ساکس به وضوح در جمع کسانی است که معتقدند این افت فقط یک نوسان موقتی است.

این بانک سرمایه‌گذاری پیش‌بینی کرده است که قیمت طلا تا پایان سال 2026 به 4900 دلار در هر اونس، یعنی حدود 21 درصد بالاتر از قیمت روز سه‌شنبه، برسد. به گفته لینا توماس، تحلیلگر گلدمن ساکس «در صورت تقویت بیشتر پس‌زمینه تنوع‌بخشی سبد دارایی از جانب سرمایه‌گذاران خصوصی (یعنی خرید طلا توسط آمریکایی‌ها و سرمایه‌گذاران بین‌المللی با هدف تکمیل پرتفوی سهام و اوراق‌شان)، طلا ظرفیت رشد بسیار بیشتری هم دارد.»

روند صعود فعلی طلا به طور عمده به 2 گروه خریدار بزرگ وابسته بوده است؛ بانک‌های مرکزی و سرمایه‌گذاران خصوصی (مانند پس‌اندازهای بازنشستگی، صندوق‌های سرمایه‌گذاری و غیره) و به باور گلدمن ساکس هیچ‌کدام از این 2 گروه قصد تغییر رفتار خود را ندارند.

از سال 2022 و به‌دنبال مسدود شدن دارایی‌های دلاری روسیه توسط آمریکا که در واکنش به حمله مسکو به اوکراین صورت گرفت، بانک‌های مرکزی با هدف کاهش وابستگی به دلار شروع به خرید گسترده طلا کردند. گلدمن‌ساکس می‌گوید که این منطق همچنان پابرجاست و تازه‌ترین داده‌ها که به ارقام ماه سپتامبر مربوط می‌شود، نشان می‌دهد که خرید بانک‌های مرکزی حتی اندکی افزایش هم یافته است.

افزون بر این، به نظر می‌رسد که خرید طلا از سوی سرمایه‌گذاران عادی هم رو به افزایش است به طوری که تنها در سال جاری ورودی صندوق‌های قابل معامله طلا، بیش از 41 میلیارد دلار بوده است. گرچه در یک ماه اخیر حدود 1.2 میلیارد دلار از این صندوق‌ها خارج شدند، اما این مقدار در مقایسه با حجم کلی، چندان چشمگیر نیست. گلدمن ساکس انتظار دارد که سرمایه‌گذاران صندوق‌های طلا و همچنین افراد فوق ثروتمند که طلای فیزیکی می‌خرند، همچنان به انباشت طلا ادامه دهند.

گلدمن ساکس همچنین برآورد کرده است که بانک‌های مرکزی به‌طور میانگین ماهانه حدود 80 تن طلا در بازه سه‌ماهه چهارم سال 2025 تا پایان سال 2026 خریداری خواهند کرد. این بانک اعلام کرد که در ماه سپتامبر، قطر 20، عمان هفت تن و چین 15 تُن طلا خریداری کردند. به طور کلی، سرعت خرید بانک‌های مرکزی باعث شده است تا گلدمن ساکس همچنان به پیش‌بینی خود پایبند بماند و اعلام کند که قیمت طلا تا پایان سال 2026 افزایش خواهد یافت.

گلدمن ساکس تنها بانک بزرگی نیست که آینده‌ای روشن‌تر برای طلا پیش‌بینی می‌کند. این بانک سرمایه‌گذاری سوئیسی پیش‌بینی خود درباره قیمت طلا را از 4700 به 4900 دلار افزایش داده است.

به گفته یوبی‌اس، کاهش بیشتر نرخ بهره توسط فدرال رزرو، تداوم ابهامات ژئوپلیتیکی، جنجال‌های مرتبط با انتخابات میان‌دوره‌ای آمریکا و نگرانی‌های فزاینده درباره بودجه، باید همچنان از تقاضای مستمر از سوی سرمایه‌گذاران و بانک‌های مرکزی پشتیبانی کند؛ در عین حال نیز مصرف جواهرات نیز ممکن است در نیمه دوم سال 2026 بهبود یابد.

یوبی‌اس به‌رغم تثبیت اخیر، پیش‌بینی می‌کند که در سال 2026 قیمت‌ها حتی بالاتر هم بروند و هدف‌گذاری خود درباره نیمه سال آینده را از 4200 دلار به 4500 دلار در هر اونس افزایش داده است. این بانک انتظار دارد پس از رویدادهای سیاسی آمریکا در سه‌ماهه چهارم سال 2026، قیمت طلا اندکی حوالی 4300 دلار تثبیت شود. همچنین به گفته این بانک، اگر مخاطرات سیاسی و مالی به‌طور ناگهانی افزایش یابد، سناریوی صعودی 4900 دلار در هر اونس نیز قابل تحقق خواهد بود.

223225