چشم‌انداز تاریک دلار معامله‌گران را ترساند
در شرایطی که واشنگتن با بحران‌های سیاسی داخلی دست‌وپنجه نرم می‌کند، تحلیل‌گران از چشم‌انداز تاریکی برای دلار در ماه‌های آینده سخن می‌گویند.
به گزارش مشرق، در پی بازگشت دونالد ترامپ به کاخ سفید، بازارهای مالی جهانی بار دیگر شاهد موجی از نوسانات شده‌اند؛ نوساناتی که نگاه‌ها را به‌سوی آینده دلار آمریکا معطوف کرده‌اند. ارزی که در سال‌های گذشته همواره به‌عنوان «پناهگاه امن» سرمایه‌گذاران در دوره‌های بحران شناخته می‌شد، اما اکنون، به‌گزارش وب‌سایت «اینوستینگ دات‌کام»، این تصویر در حال تیره شدن است.
تجدیدنظر سرمایه‌گذاران در نگهداری دلار
دین ترنر، اقتصاددان گروه UBS، یکی از دلایل اصلی بی‌ثباتی اخیر دلار را در تغییر رفتار سرمایه‌گذاران نسبت به نگهداری این ارز می‌داند. او در گزارشی که دوشنبه گذشته منتشر شد، می‌گوید: «بسیاری از تحرکات اخیر نشان می‌دهد که سرمایه‌گذاران درباره درصدی که باید از دارایی‌های خود را به دلار آمریکا اختصاص دهند، در حال بازنگری هستند.»
این تغییرات رفتاری منجر به کاهش ارزش دلار شده‌اند. همزمان، بازدهی اوراق خزانه‌داری بلندمدت آمریکا افزایش یافته و عملکرد بازارهای سهام اروپا نیز بهبود یافته است. در این میان، پوند انگلیس نوسانات شدیدی را تجربه کرده؛ به‌طوری‌که ابتدا از 1.25 به حدود 1.20 سقوط کرد، اما سپس مجدداً به سطح 1.35 بازگشت.
محو شدن درخشش «پناهگاه امن»
با افزایش بی‌ثباتی سیاسی در آمریکا، دین ترنر معتقد است که جذابیت دلار به‌عنوان یک پناهگاه امن در حال رنگ‌باختن است. او می‌افزاید: «در دنیای امروز - جایی که خود آمریکا به منبع نگرانی و بی‌ثباتی تبدیل شده - دلار دیگر درخشش گذشته را ندارد.»
با این حال، ترنر هشدار می‌دهد که نباید به‌طور کامل از دلار خارج شد، چراکه اقتصاد آمریکا هنوز از نظر اندازه و میزان نقدشوندگی مزایایی دارد که چشم‌پوشی از آن برای سرمایه‌گذاران جهانی دشوار است.
پیش‌بینی ضعف بیشتر دلار
ترنر این اقتصاددان معتقد است که تداوم کسری‌های تجاری و مالی در آمریکا، به‌همراه بی‌ثباتی در سیاست‌های اقتصادی، چشم‌انداز تضعیف بیشتر دلار در فصول آینده را ترسیم می‌کند. این روند می‌تواند فشار مضاعفی را بر سرمایه‌گذاران انگلیسی وارد کند؛ به‌ویژه آن‌هایی که به دلار برای تأمین هزینه‌های خود به پوند وابسته‌اند.
وی هشدار می‌دهد: «ضعف دلار به‌معنای افزایش هزینه‌هایی است که با پوند پرداخت می‌شود.» و در ادامه توصیه می‌کند: «برای جلوگیری از تبدیل ارز در نرخ‌های نامطلوب، باید برنامه‌ریزی دقیق‌تری انجام داد.»
راهبردهای پوشش ریسک و تنوع دارایی
برای مقابله با این شرایط، ترنر پیشنهاد می‌کند که سرمایه‌گذاران بخشی از دارایی‌های دلاری خود را بازتوزیع کرده و به سمت ارزهای ادواری مانند دلار استرالیا، دلار نیوزیلند، کرون سوئد، کرون نروژ و پوند بریتانیا سوق دهند.
او همچنین می‌گوید که ارزهای کم‌بازده اما امن مانند فرانک سوئیس و ین ژاپن، همچنان گزینه‌های معقولی محسوب می‌شوند. برای آن دسته از سرمایه‌گذارانی که آمادگی پذیرش ریسک‌های بیشتر را دارند، ارزهای بازارهای نوظهور مانند رئال برزیل، پزوی مکزیک و رَند آفریقای جنوبی نیز می‌توانند جذاب باشند.
در پایان، ترنر با تأکید بر نقش طلا می‌گوید: «با وجود آن‌که طلا بازدهی ندارد، اما همچنان جذابیت خود را به‌عنوان ابزاری برای پوشش ریسک‌های ژئوپلیتیکی و تورم حفظ کرده است. تخصیص بخشی از پرتفوی سرمایه‌گذاری به طلا، همچنان تصمیمی منطقی محسوب می‌شود.»
در شرایطی که آمریکا از درون دچار تزلزل شده و نظام مالی جهانی را با خود به بی‌ثباتی می‌کشاند، شاید دیگر وقت آن رسیده باشد که جهان به دنبال جایگزینی برای دلار، این پناهگاه سابقاً امن، باشد.