رشد طلا با سیگنال پاول

قیمت جهانی نقدی طلا در معاملات روز گذشته با رشد 1.4 درصدی به رکورد 4218 دلار بر اونس رسید و در ادامه روز، در سطوح پایین‌تر به نوسان پرداخت. به گفته تحلیلگران، دو عامل اصلی پشت این جهش تاریخی قرار دارد؛ نخست، افزایش تقاضا برای دارایی‌های امن به دلیل بحران سیاسی داخلی آمریکا و تعطیلی دولت فدرال در کنار تنش‌های تجاری با چین و دوم، لحن نسبتا انبساطی جروم پاول، رئیس فدرال‌رزرو، در جلسه سالانه انجمن ملی اقتصاد بازرگانی، از احتمال کاهش نرخ بهره در نشست‌های آینده خبر داد.

پاول ضمن اشاره به ضعف بازار کار و تداوم تورم بالاتر از هدف، تاکید کرد تصمیمات نرخ بهره به صورت «جلسه‌به‌جلسه» اتخاذ خواهد شد. در حال حاضر، بازارها تقریبا با اطمینان کامل انتظار دو کاهش 0.25 واحد درصدی نرخ بهره در اکتبر و دسامبر را دارند. جروم پاول، رئیس فدرال‌رزرو، در سخنرانی اخیر خود در فیلادلفیا اعلام کرد که این نهاد احتمالا طی ماه‌های آینده روند کاهش ارقام ترازنامه مالی خود را متوقف خواهد کرد.

این تصمیم به معنای پایان یکی از مهم‌ترین سیاست‌های انقباضی فدرال‌رزرو از سال 2022 تاکنون است؛ سیاستی که با هدف کاهش حجم دارایی‌های انباشته‌شده طی دوران کرونا و بازگرداندن نقدینگی به سطح «مطلوب» دنبال می‌شد. پاول تاکید کرد: «ما ممکن است به نقطه‌ای نزدیک شویم که سطح ذخایر بانکی به اندازه کافی بالا باشد، و از همین، رو به دقت شاخص‌های مختلف را برای تصمیم‌گیری نهایی رصد می‌کنیم.» در این فضا، طلا از ابتدای سال تاکنون 59 درصد رشد را تجربه کرده است.

این رشد در پی ترکیبی از عوامل از جمله خرید گسترده بانک‌های مرکزی، روند دلارزدای جهانی، ورود قابل‌توجه سرمایه به صندوق‌های ETF و همچنین تنش‌های ژئوپلیتیک بوده است. دونالد ترامپ نیز اعلام کرد واشنگتن ممکن است بخشی از روابط تجاری خود با چین را قطع کند، از جمله در حوزه روغن خوراکی، و هر دو کشور از روز سه‌شنبه عوارض گمرکی متقابل را آغاز کرده‌اند. صندوق بین‌المللی پول در گزارش تازه خود رشد اقتصادی جهانی در سال 2025 را اندکی افزایش داده، اما هشدار داده است که تشدید تنش‌های تجاری واشنگتن و پکن می‌تواند این رشد را تهدید کند.

در کنار طلا، قیمت سایر فلزات گران‌بها نیز تقویت شد. نقره، پس از یک اصلاح جزئی، به بالای قیمت 52 دلار رسید. پلاتین و پالادیوم نیز با رشد روبه‌رو بودند. به گفته تحلیلگران، بخشی از رشد کنونی طلا ناشی از «معاملات شتابی» است؛ یعنی معامله‌گرانی که صرفا برای دنبال کردن موج صعودی وارد بازار می‌شوند.