عقب‌نشینی محدود شاخص کل پس از جهش تاریخی
به گزارش خبرگزاری اقتصاد ایران، امروز چهارشنبه 5 آذر 1404، چهارمین روز کاری و پنجمین روز هفته، معاملات صبح بازار سهام در شرایطی آغاز شد که شاخص کل پس از عبور قدرتمند از سقف تاریخی 3267000 واحدی در روز گذشته، امروز وارد فاز اصلاحی ملایمی شد و در جریان نوسانات ابتدایی بازار بخشی از رشد پرشتاب روزهای اخیر را پس داد. این رفت‌وبرگشت در ارتفاع‌های بالای تاریخی برای معامله‌گران اهمیت ویژه‌ای دارد؛ زیرا به معنای نخستین «بازگشت به سقف شکسته‌شده» پس از جهش اخیر است؛ همان وضعیتی که در ادبیات تکنیکال با عنوان «دیدار خداحافظی» شناخته می‌شود و معمولاً سرنوشت موج‌های صعودی را مشخص می‌کند.
شاخص کل بورس تهران در ساعت 10 صبح امروز با کاهش 5061.45 واحدی در سطح 3298758.65 واحد قرار گرفت؛ رقمی که معادل افت 0.15 درصدی است. بازه نوسان شاخص در معاملات امروز بین اعداد 3313900.77 و 3299153.56 بود که نشان می‌دهد پس از رشد شدید روز گذشته، بازار در تلاش برای پیدا کردن نقطه تعادلی تازه است.
شاخص هم‌وزن نیز با کاهش 1204.95 واحدی در عدد 944597.85 متوقف شد که به معنای افت 0.13 درصدی است. عملکرد شاخص‌ها حاکی از آن است که امروز فشار عرضه در هر دو دسته نمادهای بزرگ و کوچک قابل مشاهده بوده، اما شدت این فشار در گروه‌های شاخص‌ساز بیشتر خود را نشان داده است.
در بخش اثرگذارترین نمادها بر شاخص کل، «فولاد» با تأثیر منفی 2772.74 واحد، «فملی» با تأثیر منفی 2470.26 واحد، «شپنا» با منفی 1416.47 واحد و «شبندر» با منفی 1087.91 واحد نقش اصلی در افت شاخص داشتند. در مقابل، تنها چند نماد از جمله «پارسان» با تأثیر مثبت 2681.5 واحد و «شپدیس» با تأثیر مثبت 1877.4 واحد توانستند بخشی از فشار نزولی بازار را خنثی کنند.
افت محسوس ارزش معاملات خرد و هشدار نسبت به الگوی ناپایدار نقدینگی
ارزش معاملات خرد امروز در اولین ساعت از معاملات به عدد 5,330 میلیارد تومان رسید؛ سطحی که نسبت به روز گذشته و میانگین هفته اخیر رشد قابل توجهی دارد. اگرچه کارشناسان بر اهمیت حفظ ارزش معاملات در محدوده 10 تا 12 همت برای تداوم مسیر صعودی شاخص تاکید می‌کنند اما جهش‌های ارزش معاملات در بازارهای منفی قدری نگران کننده است و باید مراتب احتیاط را رعایت کرد.
از سوی دیگر، خالص تغییر مالکیت نمایش می‌دهد که 457 میلیارد تومان نقدینگی حقیقی از بازار خارج شده و حقوقی‌ها امروز خریدار بودند. همچنین 541 میلیارد تومان خروج نقدینگی از صندوق‌های درآمد ثابت ثبت شد که نشان می‌دهد بخشی از سرمایه‌گذاران با وجود جو پرنوسان بازار، همچنان به جابه‌جایی سرمایه در سطح کلان ادامه می‌دهند.
یکی از نکات بسیار مهمی که تحلیل‌گران امروز بر آن تاکید داشتند، مسئله «جهش ناگهانی ارزش معاملات» در روزهای منفی است. رسیدن ارزش معاملات به ارقامی مانند 15 یا 20 همت در شرایطی که هم‌زمان خروج نقدینگی حقیقی رخ می‌دهد، معمولاً یک هشدار جدی برای بازار است و می‌تواند نشانه‌ای از تخلیه هیجانی یا خروج سنگین سرمایه‌گذاران باشد بنابراین نیاز است واکنش بازار در روزهای آینده به دقت رصد شود.
صف‌ها، تراز عرضه و تقاضا و وضعیت نمادها
در جریان معاملات امروز 55 نماد در صف خرید به ارزش 1,259 میلیارد تومان قرار داشتند؛ در حالی‌که 63 نماد با ارزشی معادل 410 میلیارد تومان در صف فروش بودند. تراز صف‌ها و همچنین تعداد نمادهای مثبت و منفی بدون صف نیز نشان‌دهنده غلبه عرضه است؛ به‌گونه‌ای که 183 نماد مثبت و 354 نماد منفی بدون صف معامله شدند.
سرانه خرید حقیقی‌ها 58.9 میلیون تومان و سرانه فروش حقیقی‌ها 64.2 میلیون تومان بود؛ اختلافی که برتری سمت عرضه و احتیاط معامله‌گران حقیقی را تأیید می‌کند.
بازیگران پرتراکنش؛ فولاد، ذوب و نفتی‌ها در کانون توجه
در فهرست نمادهای پرتراکنش بورس، «ذوب» با 12 356 معامله و ارزش 854.094 میلیارد تومان در صدر قرار گرفت. پس از آن، «مهرگان» با 8 755 معامله و ارزش 986.278 میلیارد تومان و «خودرو» با 7 072 معامله در رتبه‌های بعدی ایستادند. نمادهای «فولاد»، «شبندر»، «وبملت» و «شپنا» نیز با چند هزار معامله فعال‌ترین نمادهای دیگر امروز بودند. این الگو نشان می‌دهد که حتی در روزهای اصلاحی، توجه بازار همچنان بر گروه‌های بزرگ و پرگردش متمرکز است.
در فرابورس نیز وضعیت مشابهی دیده شد. شاخص کل فرابورس با رشد جزئی 24.26 واحدی به عدد 28 769.24 رسید؛ اما شاخص هم‌وزن فرابورس با کاهش 134.13 واحدی در سطح 161 657.32 قرار گرفت. میان نمادهای پرتراکنش فرابورس نیز «زفارس» با 8 116 معامله و «فزر» با 5 678 معامله پیشتاز بودند.
بازار در آزمون سقف شکسته‌شده
بازار امروز دقیقاً در نقطه حساسی قرار دارد؛ جایی که شاخص کل پس از شکستن سقف تاریخی، اکنون به سمت همان تراز در حال بازگشت است تا واکنش واقعی خریداران و فروشندگان مشخص شود. این مرحله، آزمونی تعیین‌کننده برای تأیید یا رد ادامه روند صعودی است. اگر ارزش معاملات در روزهای آینده دوباره به محدوده 10 تا 12 همت بازگردد و خروج نقدینگی حقیقی کاهش یابد، شانس ادامه رشد بازار همچنان بالاست.
اما اگر بعد از یک جهش ارزش معاملات شاهد کاهش این پارامتر و در ادامه کاهش ارزش معاملات و تداوم خروج پول حقیقی باشیم، احتمال دارد سناریوی «دیدار خداحافظی» به یک اصلاح عمیق‌تر تبدیل شود. معامله‌گران اکنون بیش از هر زمان دیگر باید رفتار شاخص را در حوالی سقف شکسته‌شده با دقت زیرنظر بگیرند.