منوی رونق بورسی

تحرکات بازار سهام طی 7 روز معاملاتی گذشته سبب شد دماسنج اصلی بورس بتواند تا سطح دو‌میلیون و 629 هزار واحد در آخرین روز معاملاتی هفته پیشروی کند. بررسی‌های آماری نشان می‌دهد شاخص کل بورس در هفته‌ای که گذشت با یک روز تعطیل بازدهی 4.19 درصد را به ثبت رسانده و خالص تغییر مالکیت هفتگی نیز با ورود پول دو هزار و 536‌میلیارد تومان همراه بود تا دو هفته متوالی بازار سهام نظاره‌گر ورود پول بازیگران خرد باشد. همچنین میانگین هفتگی ارزش معاملات نیز با رشد 63 درصدی به سطح 6 هزار و 883میلیارد تومان رسید. بازار سهام در شرایطی اوضاع بهتری را سپری می‌کند که ارزش معاملات خرد نظر تحلیلگران را نسبت به قبل جلب کرده است. شاخص هموزن نیز در هفته‌ای که گذشت با افزایش 2.48 درصدی روبه‌رو شد و شاخص کل فرابورس نیز رشد 2.14 درصدی را به ثبت رساند.

به‌طور کلی روند صعودی معاملات بورس تهران گویای بازگشت امید نسبی خریداران به این بازار است. این وضعیت در حالی ادامه دارد که به‌نظر می‌رسد مشکل اصلی ناشی از بلاتکلیفی در سیاست خارجی کشور و ابهام در سازوکارهای سیاسی -‌اقتصادی است که روند همه بازارها را تحت‌تاثیر قرار داده و به پیش‌بینی ناپذیری شرایط آنها افزوده است. این عوامل منجر به شکل‌گیری وضعیتی شده که در آن اعتماد عمومی اهالی بازار سرمایه تا حد زیادی تنزل یافته است.

گفت‌وگوی «دنیای اقتصاد» با کارشناسان بازار سرمایه نشان می‌دهد، افزایش قابل توجه ارزش معاملات در هفته سوم شهریورماه، سیگنال استقبال خریداران از معاملات سهام را مخابره می‌کند. اگرچه ارزش معاملات خرد بازار، در ماه‌های اخیر و حتی در دو هفته مثبت گذشته نتوانسته از مرز 10 هزار میلیارد تومان عبور کند، اما ورود این سنجه آماری به سطوح بالاتر یکی از نشانه‌های رونق نسبی محسوب می‌شود. البته برای تداوم روند صعودی بازار سهام، بازار نیازمند دست به دست شدن سهام میان بازیگران و فعالان مختلف بازار سهام است و کارشناسان می‌گویند تا زمانی که ارزش معاملات خرد در بالای سطح 10 هزار میلیارد تومان تثبیت نشود امکان عقب‌نشینی بورس وجود دارد. بنابراین، روند صعودی اخیر که از هشتم شهریور شروع شده؛ برای تداوم خود نیازمند جابه‌جایی سهام میان گروه‌های مختلف است.

شاخص بورس با ورود به هفته دوم شهریورماه، در سطح 2‌میلیون و 395 هزار واحدی قرار گرفت، اما پس از آن با رشد روبه‌رو شد و شاخص‌های سهامی در مسیر صعودی قرار گرفتند، به طوری‌که این عامل سبب شد سهامداران خرد با انگیزه بیشتری در سمت خرید ظاهر شوند. بورس در روند نزولی اخیر خود متاثر از پیشروی ابهامات پیرامون مساله هسته‌ای کشور تا سطح دو‌میلیون و 300 هزار واحد عقب نشست و افت‌های سنگینی را در قیمت ها و شاخص‌ها تجربه کرد. ریزشی که منجر به رسیدن قیمت سهام به محدوده‌های ارزنده شد. به همین دلیل است که به باور تحلیلگران یکی از مهم‌ترین عواملی که در روزهای اخیر به عنوان محرک رشد قیمت سهام به ایفای نقش پرداخته است، ارزندگی سهام موجود در بازار بوده است. علاوه بر این موضوع با توجه به اینکه دلار آزاد عمدتا در سطح 100 هزار تومان در نوسان بوده و بازارهای دیگر نیز با رشد قیمتی همراه شده‌اند؛ این متغیر نیز به عنوان محرک دیگر از منظر انتظارات تورمی عمل کرده و بخشی از جریان پول را به سمت بازار سهام هدایت کرده است.

مرز صعود و سقوط

روند صعودی بورس تهران و بازپس‌گیری سه کانال حساس و مهم در دو هفته اخیر در حالی ادامه دارد که سرمایه‌گذاران، با احتیاط معاملات این بازار را دنبال می‌کنند. در روزهای گذشته معاملات بورس رونق یافته و با افزایش تحرک در مدار صعودی پیشروی کرده است. از سویی بازار سهام در شرایط کنونی تحت‌تاثیر مسائل متعددی از قبیل روند بازارهای موازی، ابهامات موجود در مذاکرات هسته‌ای و همچنین احتمال گزارش‌های مثبت پیش روی شرکت‌ها، معاملات محتاط را تجربه می‌کند.

در همین رابطه محمد غفوری، کارشناس بازار سرمایه در گفت‌وگو با «دنیای اقتصاد» ضمن اشاره به وضعیت بورس اظهار کرد: پس از روزهای منفی اخیر بورس تهران در هفته گذشته شرایط معاملاتی مطلوبی را پشت سر گذاشت و بسیاری از سهام بازار رشد مناسبی را تجربه کردند. صندوق‌های سرمایه‌گذاری نیز در وضعیت قابل قبولی قرار داشتند. با این حال باید توجه داشت که سطح 2‌میلیون و 650 هزار واحدی شاخص کل در این هفته به‌عنوان یک مقاومت مهم برای بازار سرمایه محسوب می‌شود. از منظر ریسک‌های سیستماتیک، بازار همچنان جایگاه مناسبی ندارد و لازم است منتظر ماند تا مشخص شود اخباری که در هفته‌های آتی منتشر می‌شود چه تاثیری بر روند بازار خواهد گذاشت.

به گفته این کارشناس، برخی عوامل دیگر نیز در رشد بورس موثر واقع شده است. او گفت: یکی از مهم‌ترین اخبار، مربوط به صنعت لیدر بازار، یعنی خودروسازها بود. خبر ورود مجدد برخی محصولات ایران‌خودرو به بورس کالا می‌تواند تاثیر قابل‌توجهی بر روند معاملات داشته باشد. همچنین خصوصی‌سازی که سال گذشته در بازار سرمایه انجام شد، به نظر می‌رسد امسال آثار خود را در صورت‌های مالی شرکت‌ها نشان دهد. هر چه بتوانیم از قیمت‌گذاری دستوری فاصله بگیریم و تولیدکننده مستقیما با مصرف‌کننده در ارتباط باشد، تاثیر مثبت آن را بر عملکرد شرکت‌ها و ارزش سهام‌شان مشاهده خواهیم کرد.

محمد غفوری در مورد وضعیت ارزش معاملات خرد بیان کرد: بالا آمدن ارزش معاملات در روزهای اخیر نشانه‌ای مثبت برای بازار سرمایه محسوب می‌شود. با این حال، در نگاه کوتاه‌مدت، سطح مقاومتی هفته آینده اهمیت زیادی خواهد داشت و بازار نیازمند حمایت خبرهای مثبت است. در صورت انتشار اخبار امیدوارکننده از مذاکرات، شرایط بازار می‌تواند بهتر شود؛ اما اگر اخبار ناامیدکننده باشد، با وجود وضعیت بنیادی مناسب، احتمال اصلاح کوتاه‌مدت در بازار وجود دارد.