اوراق قرضه چیست؟ معرفی انواع اوراق قرضه

در دنیای پویا و دائماً در حال تحولِ امور مالی، جایی که بازارها نوسان داشته و چشم‌انداز اقتصادی تغییر می‌کند، اوراق قرضه همچنان به عنوان ستون‌های ثبات استوار باقی مانده‌اند. اوراق قرضه برای سرمایه‌گذاران مسیری مطمئن برای کسب درآمد و حفظ ثروت ایجاد می‌کنند و به عنوان اجزای ضروری سبد سرمایه‌گذاری متنوع عمل می‌نمایند. این مقاله جامع، سفری را به قلمرو اوراق قرضه آغاز می‌کند، پیچیدگی‌های آنها را می‌کاود، انواع متنوعی از گزینه‌های موجود را بررسی می‌کند و در ملاحظات استراتژیکی که سرمایه‌گذاران برای بهره‌مندی کامل از پتانسیل آن‌ها باید در نظر بگیرند، عمیق می‌شود.

درک اوراق قرضه

در ذات خود، اوراق قرضه تجسم قراردادی است که بین یک ناشر و یک سرمایه‌گذار منعقد می‌شود. این اوراق بیانگر تعهد، وعده‌ی بازپرداخت و مجرایی است که از طریق آن سرمایه از سرمایه‌گذاران به سمت نهادهایی که به دنبال تأمین مالی هستند، جریان می‌یابد. فرقی نمی‌کند ناشر یک دولت حاکم، یک شهرداری محلی، یک شرکت یا سازمانی دیگر باشد، اصل اساسی همچنان یکسان باقی می‌ماند: سرمایه از طریق انتشار اوراق قرضه جمع‌آوری می‌شود. در ازای سرمایه‌گذاری خود، دارندگان اوراق قرضه که معمولاً به آن‌ها کوپن گفته می‌شود، وجوه بهره‌ی دوره‌ای و در نهایت بازپرداخت اصل مبلغ در سررسید دریافت می‌کنند. این ابزار بدهی به عنوان ابزاری حیاتی برای انواع نهادها جهت تأمین مالی انبوهی از پروژه‌ها، ابتکارات یا نیازهای عملیاتی عمل می‌کند و بدین ترتیب موجب رشد و توسعه‌ی اقتصادی می‌شود.

بازار اوراق قرضه

بازار اوراق قرضه یک بازار پیچیده است که در آن ناشران و سرمایه‌گذاران با اهداف، ریسک‌پذیری و دیدگاه‌های منحصربه‌فرد خود گرد هم می‌آیند. این بازار طیف وسیعی از انواع اوراق قرضه را در بر می‌گیرد، از امنیت مستحکم اوراق قرضه‌ی دولتی تا جذابیت پرریسک و بازدهی بالاتر اوراق قرضه‌ی شرکتی و هر آنچه بین این دو قرار دارد. درک پیچیدگی‌های هر نوع اوراق قرضه، از جمله رابطه ریسک - بازده‌ی آن‌ها و تأثیرات مالیاتی، برای سرمایه‌گذارانی که به دنبال حضور مؤثر در این عرصه‌ی متنوع هستند، ضروری است.

با بنا نهادن این پایه، بیایید سفری را به انواع اوراق قرضه آغاز کنیم و به بررسی ویژگی‌ها، مزایا و ملاحظات آن‌ها برای سرمایه‌گذاران بپردازیم. از اوراق قرضه‌ی دولتی که تجسم اعتماد و اعتبار کاملِ کشورهای حاکم است تا اوراق قرضه‌ی شهرداری که زیرساخت‌های اساسی عمومی را تأمین مالی می‌کنند، از اوراق قرضه‌ی شرکتی که توسط شرکت‌های معتبر منتشر می‌شوند تا اوراق قرضه‌ی با بازدهی بالا که سودآوری بالایی را ارائه می‌دهند، ما در پهنه‌ی بازار اوراق قرضه گام خواهیم زد و ماهیت چندوجهی آن و فرصت‌هایی را که ارائه می‌دهد، روشن خواهیم کرد. از طریق این کاوش، سرمایه‌گذاران دانش و بینشی را کسب خواهند کرد که برای اتخاذ تصمیمات آگاهانه، ساخت سبدهای سرمایه‌گذاری انعطاف‌پذیر و پیمایش پیچیدگی‌های دنیای درآمد ثابت با اطمینان، مورد نیاز است.

چند نوع اوراق قرضه داریم؟

بازار اوراق قرضه طیف وسیعی از گزینه‌ها را ارائه می‌دهد که هرکدام برای پاسخگویی به نیازها و ریسک‌پذیری‌های مختلف سرمایه‌گذاران طراحی شده‌اند. اجازه دهید عمیق‌تر به هر نوع اوراق قرضه بپردازیم:

1. اوراق قرضه دولتی: اوراق قرضه دولتی که به اوراق قرضه حاکمیتی نیز معروف هستند، توسط دولت‌های ملی برای تأمین مالی مخارج دولت و مدیریت بدهی منتشر می‌شوند. این اوراق قرضه اغلب به دلیل پشتوانه اعتبار و توانایی دولت منتشرکننده در وضع مالیات، به عنوان امن‌ترین گزینه سرمایه‌گذاری شناخته می‌شوند. نمونه‌هایی از این اوراق عبارتند از:

• اوراق قرضه خزانه‌داری ایالات متحده: این اوراق که توسط وزارت خزانه‌داری آمریکا منتشر می‌شود، به عنوان معیار بازار اوراق قرضه در سراسر جهان در نظر گرفته می‌شود.

• اوراق قرضه دولتی آلمان: اوراق قرضه که توسط دولت آلمان منتشر می‌شوند، به دلیل ثبات و نقدشوندگی بالا، بسیار مورد تقاضا هستند.

• اوراق قرضه دولت ژاپن (JGB): اوراق قرضه JGB که توسط دولت ژاپن منتشر می‌شود، سرمایه‌گذاری اصلی در سبد سرمایه‌گذاری مؤسسات مالی ژاپنی است.

2. اوراق قرضه شهرداری: اوراق قرضه شهرداری، توسط دولت‌های ایالتی یا محلی برای تأمین مالی پروژه‌های عمومی مانند توسعه زیرساخت‌ها، مدارس و بیمارستان‌ها منتشر می‌شود. سرمایه‌گذاران نه تنها به دلیل معافیت مالیاتی آن‌ها در سطح کشوری، بلکه به دلیل معافیت‌های احتمالی از مالیات‌های ایالتی و محلی، بسته به محل سکونت سرمایه‌گذار، جذب اوراق قرضه شهرداری می‌شوند. انواع اوراق قرضه شهرداری عبارتند از:

• اوراق قرضه تعهد عمومی: با پشتوانه کامل اعتبار، اعتبار و قدرت مالیات شهرداری منتشرکننده.

• اوراق قرضه درآمدی: با درآمد حاصل از یک پروژه یا منبع خاص، مانند عوارض جاده‌ای یا تأسیسات تأمین می‌شود.

3. اوراق قرضه شرکتی: اوراق قرضه شرکتی اوراق بدهی هستند که توسط شرکت‌ها برای تأمین سرمایه برای اهداف مختلف، از جمله توسعه، تملک یا تأمین مجدد بدهی، منتشر می‌شوند. ریسک این اوراق قرضه بسته به اعتبار شرکت منتشرکننده متفاوت است. انواع اوراق قرضه شرکتی عبارتند از:

• اوراق قرضه با درجه سرمایه‌گذاری: این اوراق توسط شرکت‌هایی با رتبه اعتباری بالا منتشر می‌شوند و بازدهی کمتری دارند، اما کیفیت اعتباری بالاتری را ارائه می‌دهند.

• اوراق قرضه با بازده بالا (اوراق قرضه بنجل): این اوراق توسط شرکت‌هایی با رتبه اعتباری پایین‌تر منتشر می‌شوند و بازدهی بالاتری را ارائه می‌دهند تا جبران ریسک بالاتر نکول برای سرمایه‌گذاران شود.

5. اوراق بهادار پشتوانه وام مسکن (MBS): اوراق بهادار پشتوانه وام مسکن نشان‌دهنده مجموعه‌ای از وام‌های رهنی است که جریان نقدی حاصل از وام‌های رهنی زمینه‌ای برای پرداخت بهره و اصل به دارندگان اوراق استفاده می‌شود. علی‌رغم نقش آن‌ها در بحران مالی 2008، اوراق بهادار پشتوانه وام مسکن همچنان جزء جدایی‌ناپذیر بازار درآمد ثابت هستند و تنوع و فرصت‌های درآمدی را برای سرمایه‌گذاران فراهم می‌کنند.

چه عواملی که باید هنگام سرمایه‌گذاری در اوراق قرضه در نظر بگیرید؟

برای ساختن یک سبد سرمایه‌گذاری انعطاف‌پذیر و با عملکرد خوب، سرمایه‌گذاری موفق در اوراق قرضه مستلزم بررسی دقیق چندین عامل کلیدی است:

• ارزیابی ریسک اعتباری: سنجش اعتبارسنجی ناشران اوراق قرضه برای درک ریسک نکول حیاتی است. رتبه‌بندی‌های اعتباری ارائه‌شده توسط مؤسساتی مانند مودیز، S&P Global و فیچ، به عنوان ابزارهای ارزشمندی در این فرآیند ارزیابی عمل می‌کنند.

• حساسیت به نرخ بهره: قیمت اوراق قرضه با نرخ بهره خود رابطه معکوس دارد، یعنی زمانی که نرخ بهره افزایش می‌یابد، قیمت اوراق قرضه کاهش پیدا می‌کند و بالعکس. در واقع، درک تأثیر تغییرات نرخ بهره بر قیمت اوراق قرضه برای مدیریت ریسک سبد سرمایه‌گذاری ضروری است.

• تحلیل بازده: بازده به عنوان معیاری حیاتی برای ارزیابی بازده اوراق قرضه عمل می‌کند. سرمایه‌گذاران باید بازده اوراق قرضه مختلف را برای ارزیابی ارزش نسبی مقایسه کنند، در حالی که عواملی مانند ریسک اعتباری و شرایط بازار را در نظر بگیرند.

• ملاحظات مالیاتی: تأثیر مالیات می‌تواند به طور قابل توجهی بر نتایج سرمایه‌گذاری در اوراق قرضه تأثیر بگذارد. سرمایه‌گذاران باید از نحوه‌ی اعمال مالیات بر درآمد اوراق قرضه، از جمله مزایای احتمالی مالیاتی ارائه‌شده توسط انواع خاصی از اوراق قرضه مانند اوراق قرضه شهرداری، آگاه باشند.

• استراتژی تنوع‌سازی: تنوع‌سازی اوراق قرضه در بین ناشران، بخش‌ها و سررسیدها به کاهش ریسک و افزایش انعطاف‌پذیری سبد سرمایه‌گذاری کمک می‌کند. یک سبد اوراق قرضه با تنوع خوب حتی در شرایط چالش‌برانگیز بازار می‌تواند ثبات و درآمد را فراهم کند.

با بررسی دقیق این عوامل و درک پیچیدگی‌های انواع مختلف اوراق قرضه موجود، سرمایه‌گذاران می‌توانند یک سبد سرمایه‌گذاری با درآمد ثابت و قدرتمند متناسب با اهداف سرمایه‌گذاری و تحمل ریسک خود ایجاد کنند.

نتیجه‌گیری

اوراق قرضه یک جایگاه ویژه در دنیای سرمایه‌گذاری دارند و ترکیبی از مزایای درآمد، ثبات و تنوع را به سرمایه‌گذاران ارائه می‌دهند. با درک ظرایف سرمایه‌گذاری در اوراق قرضه، از انواع مختلف اوراق موجود تا عواملی که بر عملکرد آنها تأثیر می‌گذارد، سرمایه‌گذاران می‌توانند با اطمینان و دقت در بازار درآمد ثابت حرکت کنند. چه به دنبال جریان درآمد ثابت، حفظ سرمایه یا تنوع بخشیدن به سبد دارایی خود باشید، اوراق قرضه آماده هستند تا طیف وسیعی از اهداف سرمایه‌گذاری را برآورده کنند. با توجه به تحولات مستمر چشم‌انداز مالی، اوراق قرضه همچنان ستون‌های استوار هر سبد سرمایه‌گذاری با ساختار مناسب باقی می‌مانند.

• استفتا از رهبر انقلاب و مراجع تقلید درباره تعطیلی شنبه ها؛ تعطیلی جمعه و شنبه» منع شرعی دارد؟

• ارتباط جواد نکونام با جادوگری, سرمربی استقلال خرافه پرست است؟+ فیلم

• خبر ترسناک | ال نینو، پسر کوچک به ایران برگشت؛ تابستان جهنمی و رگباری در پیش است

• فال قهوه سه شنبه 25 اردیبهشت 1403 را در عرشه آنلاین بخوانید.

• واکنش جنجالی همایون شجریان درباره شایعات اخیر بین او و سحر دولتشاهی

• کارگردان سرشناس سینما برای همیشه از ایران رفت + فیلم

• کارمزد تراکنش‌های بانکی تغییر می کند؛ کارمزد کارت به کارت چند می‌شود؟+ جدول کارمزدها

• افغانها شهرری را محاصره کردند