بورس 1403 چطور پیش بینی می شود؟ / تحلیل جدید از وضعیت بازار

در سال 1403، بازار سرمایه با چالش‌هایی روبرو است و یکی از مهمترین تهدیدات آن افزایش ناگهانی نرخ بهره بدون ریسک به 34 درصد است. این افزایش نرخ بهره می‌تواند تأثیرات جدی بر بازار سرمایه داشته باشد. نرخ بهره بالا می‌تواند باعث کاهش تقاضا برای سرمایه‌گذاری در بازار شود و نوسانات منفی در قیمت‌های دارایی‌ها را به همراه داشته باشد.

این تغییر ناگهانی در نرخ بهره می‌تواند منجر به کاهش سودآوری سرمایه‌گذاران شود و احتمالاً باعث کاهش تمایل آن‌ها به سرمایه‌گذاری در بازار سرمایه شود. همچنین، نوسانات قیمت در بازار دارایی‌ها بیشتر خواهد شد که ممکن است باعث ایجاد عدم استقرار و ناپایداری در بازار شود.

در چنین شرایطی، مدیران سرمایه‌گذاری و سرمایه‌گذاران می‌توانند از راهکارهای مدیریت ریسک استفاده کنند تا با این تغییرات در بازار سرمایه بهتر مقابله کنند. این شامل تنظیم استراتژی‌های سرمایه‌گذاری متنوع، تفحص دقیق دارایی‌ها و نیز استفاده از ابزارهای مشتقه جهت مدیریت ریسک می‌شود.

داوود حسنی، کارشناس بازار سرمایه، درباره وضعیت بازار در سال 1402 اظهاراتی داشت. او گفت که بازار در ابتدای سال 1402 با امیدواری آغاز شد، اما متأسفانه به پایانی تلخ رسید. علت اصلی صعود بازار تا تاریخ 17 اردیبهشت، عقب نشینی بانک مرکزی از تثبیت نرخ ارز نیما در قیمت 28,500 تومان بود. این اقدام باعث هجوم نقدینگی به بازار سرمایه شد و تا تاریخ 17 اردیبهشت، شاخص بازار به 2 میلیون و 500 هزار واحد رشد کرد.

حسنی افزود: ولی در ادامه که نزول بازار رخ داد سازمان بورس با ابلاغیه‌های جدید، کاهش حد نصاب سهام بادرآمد ثابت را از 15 به 10 درصد اعلام کرده که افزایش عرضه‌ها را دامن زد، موضوع بعد ظهور اثرات منفی کسری بودجه و برداشتن دولت از خوراک و صنایع بود. مورد بعدی نیز که از اوایل مهر ماه اتفاق افتاد ریسک جنگ غزه و تنش‌های بین المللی و ژئوپلوتیک بود که باعث شد شوک جدیدی به بازار وارد شود.

به گفته این فعال بازار سرمایه، موضوع بعدی نیز تغییر قیمت فرمول بنزین پالایشی ها بود که از دی ماه شروع شده و باعث کاهش 20 همتی سود پالایشی ها نیز شد، مورد بعدی که هم بسیار مهم بود و ضربه سختی به بورس زد افزایش نرخ بهره انتشار گواهی سپرده 30 درصدی بود که نرخ بهره بدون ریسک را به 34 درصد رسانده که ضربه سنگینی به تولید و بازار سرمایه است. مورد بعدی نیز سرکوب نرخ دلار نیما در نیمه دوم سال بود و این موارد باعث ریزش بورس شده و کمکی هم برای افزایش تقاضا در بورس نشد.

حسنی افزود: ارزنده ترین بازار در اقتصاد ایران، بازار سرمایه است، از لحاظ دلاری بورس ایران در کف قرار دارد و ارزش دلاری بورس به 140 میلیارد دلار رسیده و از لحاظ نسبت پی بر ای نیز وضعیت بازار بسیار مناسب است.

وی اضافه کرد: با توجه اختلاف 50 درصدی نرخ دلار نیمایی بازار مبادله و قیمت دلار در بازار آزاد، یکی از ظرفیت‌های بالقوه بازار سرمایه برای رشد کاهش فاصله به سمت بازار آزاد است و هر زمان در سال 1403 می‌تواند اتفاق بیفتد، تهدیدهایی نیز برای بازار سرمایه در سال 1403 وجود دارد که مهمترین تهدید افزایش نرخ بهره بدون ریسک به 34 درصد است و ادامه سیاست انقباضی پولی توسط بانک مرکزی در سال 1403 نیز پیش بینی می‌شود مگر اینکه اتفاق خاصی افتاده و بانک مرکزی مجبور به تعدیل سیاست انقباضی باشد.

به گزارش مهر، داوود حسنی در پایان گفت: تهدید بعدی برای بازار سرمایه در سال 1403 را پیش بینی ناپذیری اقتصاد کلان خوانده و افزود: این مورد می‌تواند به بورس در سال آینده ضربه بزند، اما در نگاه مقابل سیاست گذار هر زمان اراده کند می‌تواند با تغییر پارامترهای کلان اقتصاد بازار سرمایه را برای سرمایه گذاری جذاب کند، با در نظر گرفتن تمام موارد فوق، بازار سرمایه اکنون در کف خود قرار دارد و حداقل می‌تواند به اندازه تورم رشد داشته باشد و اگر دولت بخواهد می‌تواند رشد بسیار مطلوبی را در بورس ایجاد کند.