خروج بورس از سنگر احتیاط

به گزارش خبرنگار گروه آنلاین روزنامه دنیای اقتصاد، معاملات بورس تهران در حالی امروز آغاز شد کهصف‌های خرید قدرتمند نمادهای بازار سهام اجازه نداد تا ارزش معاملات روز جاری به بیش از 10همت افزایش یابد.

در انتهای جریان معاملات روز شنبه، دماسنج اصلی تالار شیشه‌ای در یک قدمی قله قرار گرفت. بالاترین سطح شاخص کل بورس تهران 2میلیون و 870هزار واحد است که در تاریخ 5دی ماه سال جاری به ثبت رسید. حال نماگر اصلی تالار شیشه ای با ثبت رشد 2.2درصد معادل 61هزار واحد افزایش، توانست در یک قدمی فتح این قله قرار گیرد و در انتهای معاملات امروز به دو میلیون و 849 هزار واحد افزایش ارتفاع دهد.

دیگر شاخص‌های بازار سهام نیز در جریان معاملات امروز بر مدار مثبت قرار گرفتند. شاخص هموزن با رشد 2.03درصد به سطح 869هزار واحد رسید و شاخص فرابورس نیز توانست افزایش 1.35درصدی را تجربه کند. بیش از 630نماد که 93درصد از بازار سرمایه را تشکیل می دهند، در جریان معاملات روز جاری در محدوده مثبت معامله شدند و عمده آن ها در آستانه بالای تابلو قرار گرفتند.

همچنین ارزش صف‌های خرید در پایان معاملات اولین روز هفته سوم دی ماه به میزان 3هزار و 561میلیارد تومان بود که به وضوح برتری کامل تقاضا بر عرضه را در روز معاملاتی جاری نمایان میکند.

در عین حال، با وجود حجم بالای صفوف خرید در روز جاری، ارزش معاملات سهام، حق تقدم و صندوق های سهامی به میزان 9هزار و 138میلیارد تومان به ثبت رسید. همچنین در انتهای معاملات روز جاری 170میلیارد تومان پول توسط حقیقی ها به بازار سرمایه تزریق شد.

بیشترین میزان ورود پول صنایع در روز جاری مربوط به شرکت های شیمیایی بود که بیش از 233میلیارد تومان ورود پول به این صنعت توسط حقیقی ها صورت گرفت وپس از آن فلزات اساسی و چندرشته ای صنعتی در رتبه‌های دوم و سوم بیشترین میزان ورود پول قرار گرفتند. یک اتفاق مبارک و مثبت برای بازار سهام در جریان معاملات امروز، خروج بالای پول حقیقی ها از صندوق های درآمد ثابت بود.

در پایان معاملات روز جاری بیش از 1هزار و 675میلیارد تومان پول توسط اشخصاص حقیقی از صندوق های درآمد ثابت خروج پول صورت گرفت که می توان باتوجه به چشم انداز کاهشی دلار و طلا و همچنین خروج پی در پی پول از صندوق های طلا، می توان انتظار داشت که عمده این خروج پول در بازار سهام جذب شود.

محرک تغییر استراتژی سهامداران

رفتار سهامداران بازار سرمایه در اولین روز هفته نشان می‌دهد که در روز جاری بی محابا سهامداران در سمت خرید تابلوی معاملات قرار گرفتند و تمامی شاخص های بازار سهام با مثبت خوبی همراه شدند؛ این در حالی است که در جریان معاملات هفته گذشته شاخص های بازار سرمایه صعود منظم و یکپارچه ای را تجربه نکردند. در برخی روزها شاخص هم‌وزن و در عمده روزهای هفته گذشته شاخص کل پیشتاز بود.

همچنین در برخی روزهای هفته گذشته عرضه بر تقاضا غلبه می کرد و رد پای فروشندگان نمایان میشد. با این حال رفتار معامله گران در روز جاری نشان می‌دهد که بدون هیچ واهمه ای در سمت خرید قرار گرفتند و تمامی شاخص های بازار سرمایه توانستند رشد بیش از 1درصدی را طی روز جاری تجربه کنند.

عامل این فشار تقاضا در بازار سرمایه در وهله اول به رشد ادامه دار دلار توافقی (نیما سابق) بازمی‌گردد. به رغم انتظار سرمایه گذاران از کاهش دلار توافقی با رسیدن به محدوده 65هزار تومان، دلار توافقی به رشد خود ادامه داد و در جریان معاملات امروز وارد کانال 66هزار تومان شد.

از طرفی با سیگنال های مثبت از آغاز مذاکرات ایران با کشورهای اروپایی و آمریکا بطور مستقیم و همچنین احتمال پذیرش FATFریسک ورود ترامپ به کاخ سفید به حداقل رسید. همین موضوع موجب شد تا سهامداران بدون واهمه در بورس تهران سرمایه گذاری کنند. از طرفی بازار سهام هنوز در قیاس با بازارهای دیگر بسیار ارزنده است.

از ابتدای سال شاخص کل بورس تهران در حدود 30درصد بازدهی به ثبت رسانده است. این در حالی است که شاخص هموزن تنها 17درصد رشد طی سال جاری تجربه کرده است. از طرفی نسبت قیمت به سود هر سهم بازار سرمایه به محدوده 7.56واحد افزایش یافته است که همچون میانه تاریخی بورس تهران است. با وجود افزایش دلار توافقی انتظار می رود بازار سرمایه بتواند p/e دو رقمی را تجربه کند و هنوز تا سقف اردیبهشت 1402 فاصله زیادی دارد.

ارزش دلاری بورس تهران در حال حاضر 127میلیارد دلار است و از ابتدای دی ماه 2.3 میلیارد دلار به ارزش دلاری افزوده شده است. بورس تهران در اردیبهشت ماه 1402 ارزش دلاری نزدیک به 200میلیارد دلاری را نیز تجربه کرده است که بر اساس این فاکتور نیز همچنان می توان بازار سهام را ارزنده و جامانده از رشد تلقی کرد. با این حال آخرین فاکتور سنجش ارزش بازار سرمایه یعنی میانگین نرخ بدون ریسک در روزهای گذشته روند افزایشی به خود گرفته است.

در روز جاری میانگین نرخ اخزا به 33درصد رسیده است که در صورت تداوم روند صعودی می تواند اتفاق بدی برای بازار سهام باشد.

مسیریابی معاملات فردا

رفتار سهامداران در جریان معاملات امروز نشان داد که عطش خرید در بازار بسیار بالاست. از طرفی فاکتورهای ارزش سنجی بورس تهران نیز حکایت از ارزندگی این بازار نسبت به بازارهای رقیب دارد. با ارزپاشی دولت انتظار اصلاح دلار و طلا بسیار بالاست و همین موضوع نیز عامل مثبت برای تحریک سرمایه گذاران به ورود در بازار سهام است. باتوجه به حجم بالای سفارشات خرید روز جاری و ارزش بیش از 3هزار میلیارد تومانی صفوف خرید، می توان انتظار داشت که فردا نیز از همان ساعات ابتدایی تمامی شاخص های بازار سبزپوش شوند. با توجه به فاصله کمتر از یک درصدی نماگر اصلی تالار شیشه‌ای، فردا روز بسیار مهمی برای بازار سهام است. در دقایق انتهایی روز جاری کمی رد پای عرضه در بازار مشهود بود و خروج پول صندوق درآمد ثابت کاهش یافت.

حال باید دید شاخص کل در روز معاملاتی یکشنبه با رسیدن به قله 5دی ماه چه رفتاری از خود خواهد داشت. انتظار می رود کمی عرضه در نیمه دوم معاملاتی فردا افزایش یابد؛ اما انتظار نمی رود شاخص های بازار سرمایه اصلاح جدی را تجربه کنند و شاخص کل بتواند قله جدید را به ثبت برساند.