جمعه 10 مرداد 1404

خروج بی‌سابقه سرمایه از بورس در 23 روز معاملاتی

وب‌گاه اقتصاد نیوز مشاهده در مرجع
خروج بی‌سابقه سرمایه از بورس در 23 روز معاملاتی

اقتصادنیوز: پس از ریزش سریالی شاخص کل بورس تهران از ابتدای مردادماه، معامله‌گران با جرات کمتری در سمت خرید سهام نشسته‌اند. 6 روز معاملاتی متوالی است که دماسنج اصلی بازار در حال ریزش است و اکنون در سطح 2‌میلیون و 681 هزار واحدی قرار دارد. این در حالی است که بورس روند صعودی را تا هفته قبل در پیش گرفته بود، اما بار دیگر رفتار شکننده شاخص‌ها به مسیر نزولی و تشدید خروج پول منجر شد.

به گزارش اقتصادنیوز، با نمایش ضعیف بورس از ابتدای مردادماه همه آنچه را که این بازار پس از اقدامات حمایتی کسب کرده بود، مجددا از دست داد. شاخص کل بورس در نخستین روز از آغاز مشوق‌های حمایتی کار خود را در سطح دو‌میلیون و 689هزار واحدی شروع کرد و طی 9 روز معاملاتی تا کانال دو‌میلیون و 844 هزار واحد نیز پیشروی کرد. اما بازار سهام نتوانست به مسیر صعودی خود ادامه دهد به طوری‌که حتی با رشد به دست آمده نیز در نهایت خداحافظی کرد.

"پروانه کُبره" در دنیای اقتصاد نوشت: در گزارش‌های پیشین «دنیای اقتصاد» به کرات به اثرات موقت حمایت‌ها پرداختیم. براساس اظهارات کارشناسی حتی تداوم اقدامات حمایتی نیز نمی‌تواند جلوی خروج پول از بازار سهام را بگیرد. با بررسی رفتار معامله‌گران به روشنی می‌توان دریافت که فعالان بازار با دقت اوضاع را رصد می‌کنند و متناسب با سطح ریسک‌ها برای سبد سرمایه‌گذاری خود تصمیم‌گیری می‌کنند.

بازار از لنز آمار

نماگر بورس تهران طی معاملات روز چهار‌شنبه برای ششمین روز متوالی نزولی شد و این‌بار با کاهش حدود 2درصدی کانال 2.7میلیون واحد را هم از دست داد تا هر دو کانال به دست آمده بعد از حمایت‌های اخیر یعنی کانال‌های 2.8 و 2.7‌میلیون واحدی از دست بروند. با احتساب ریزش شاخص سهام طی معاملات این روز، بازدهی این نماگر از ابتدای سال تاکنون به منفی یک درصد رسید. روز گذشته نیز فقر تقاضا و بی‌تحرکی در سمت خرید از همان دقایق نخست معاملاتی، به تشکیل صف‌های فروش قدرتمند در اکثر نمادها منجر شد. در شرایطی شاخص کل بازار سهام روز چهارشنبه، 8 مرداد ماه کاهش بیش از 52 هزار واحدی را به ثبت رساند که نماگر هموزن با اثرپذیری یکسان از نمادها نیز همسو با شاخص کل در مسیر نزولی حرکت کرد. معاملات بورس تهران در روز چهارشنبه با کاهش حدود 2 درصدی شاخص کل همراه شد تا کارنامه نماگر مذکور در سطح 2‌میلیون و 681 هزار واحدی بسته شود. شاخص کل روز دوشنبه کانال 2‌میلیون و 800 هزار واحدی را هم از دست داده بود و روز گذشته با از دست دادن کانال 2‌میلیون و 700 هزار واحدی به سمت کف تجربه‌شده در روند نزولی اخیر یعنی محدوده 2‌میلیون و 633 هزار واحدی حرکت کرد.

از سویی نماگر هم‌وزن هم نمایش ضعیفی را نشان داد و با کاهش 1.06 درصدی در سطح 812 هزار واحدی قرار گرفت. در فرابورس نیز شاخص کل این بازار، با افت 1.09 درصدی همراه شد. به این ترتیب همه شاخص‌های سهامی عقب‌نشینی معناداری را تجربه کردند. از ابتدای مردادماه باتوجه به جو منفی حاکم بر بورس تهران، عمده گروه‌های فعال بازار با خروج پول سنگین از سوی حقیقی‌ها همراه شدند تا تلخ‌کامی بورس‌بازان تکمیل شود. این وضعیت در حالی رقم خورد که شاخص کل در مقیاس هفتگی نیز عایدی جز کاهش 5.4درصدی برای سهامداران نداشت. روز گذشته عوامل متعددی دست به دست هم دادند تا نماگر اصلی بورس سنگین‌ترین ریزش خود در روزهای اخیر را تجربه کند. بازگشایی منفی 27درصدی نماد ایران‌خودرو در آخرین روز هفته شوک جدیدی را به بازار تحمیل کرد. این وضعیت در حالی است که در این هفته نماگر اصلی تالار شیشه‌ای باتوجه به فشار مضاعف فروش، دو کانال 2.8 و 2.7میلیون واحدی را از دست داد.

شوک بازگشایی نماد ایران خودرو

دیروز و پس از کش‌وقوس فراوان سرانجام نماد ایران خودرو بازگشایی شد. پس از جنگ تحمیلی 12روزه علیه کشورمان این نماد بسته و برای نخستین بار در روز گذشته با منفی 27درصد بازگشایی شد. اگرچه در نهایت جمع‌آوری صفوف فروش نماد سایپا و دیگر نمادهای این گروه سبب شد برآیند پول حقیقی خودرویی‌ها مثبت شود و در نهایت ورود پول 11میلیارد تومانی به این گروه رقم بخورد. اما آنچه اتفاق افتاد این بود که بازگشایی ایران خودرو، موج جدیدی از عرضه را در کلیت بازار رقم زد و موجب تشدید فروش در بسیاری از نمادهای معاملاتی شد.

نگاه لیدرمحور در بازار سهام همواره وجود داشته و نمادهای خودرویی و در راس آنها نماد شرکت ایران خودرو در بسیاری از مقاطع به عنوان لیدر بازار فرمان بازار را در دست گرفته و بارها معاملات بورس تهران را تحت‌تاثیر قرار داده است. پس از گروه خودرو، گروه ارتباطات توانست 7میلیارد تومان ورود پول را تجربه کند. صنایع دیگر همچون حمل‌ونقل و انبارداری، استخراج کانه فلزی و انبوه‌سازی‌ها در مجموع موفق شدند 8میلیارد تومان از پول حقیقی‌ها را به خود جذب کنند. با این حال صنایع بزرگ و اثرگذار بازار باتوجه به جو غالب منفی در روز جاری همچون چهار روز معاملاتی گذشته با خروج پول سنگین از سوی حقیقی‌ها مواجه شدند. بیشترین میزان خروج حقیقی از گروه‌های بانکی صورت گرفت. در نمادهای بانکی 138میلیارد تومان خروج پول رقم خورد. پس از آن دو گروه فلزات اساسی و پالایشی‌ها با متوسط خروج پول بیش از 50میلیارد تومان در رتبه‌های دوم و سوم بیشترین میزان خروج حقیقی‌ها جای گرفتند. در میان صندوق‌های بورسی، بیشترین میزان خروج پول در روز جاری از صندوق‌های درآمد ثابت رقم خورد. صندوق‌های درآمد ثابت که در عمده روزهای معاملاتی این هفته با ورود پول حقیقی همراه شدند، در روز جاری با خروج پول 221میلیارد تومانی، بیشترین میزان خروج حقیقی‌ها را ثبت کردند.

سرنوشت مبهم ارزش معاملات

از طرفی خروج پول حقیقی نیز عاملی شده تا بار دیگر شاهد پیشروی بی‌انگیزگی بورس‌بازان برای ورود به این بازار باشیم. در پی همین اتفاق و زیر سایه بی‌توجهی سرمایه‌گذاران به بورس تهران، ارزش معاملات نیز مسیر نزولی در پیش گرفته تا به‌واسطه پول‌هایی که خارج می‌شود مجددا ریزش‌های سریالی را در قیمت سهم‌ها و عقب‌نشینی شاخص‌ها مشاهده کنیم. البته در آخرین روز معاملاتی هفته از شدت خروج پول تا حدودی کاسته شد. در این روز مبلغی به میزان 346‌میلیارد تومان از گردونه معاملات خارج شد. همین امر سبب شد تا ارزش معاملات خرد نسبت به روز سه‌شنبه بهبود یابد. در معاملات روز چهار‌شنبه ارزش معاملات به سطح 3هزار و 889‌میلیارد تومان رسید. قرار گرفتن ارزش معاملات خرد بازار سهام در سطح 3هزار میلیارد تومان علاوه بر اینکه رقمی ناچیز محسوب می‌شود از وضعیت نگران‌کننده این بازار در سال جاری حکایت می‌کند. تجربه چنین ارقامی در ماه‌های گذشته بی‌سابقه است که عمدتا از کاهش تقاضا در بازار متاثر شده؛ این در حالی است که بر اساس اظهارات کارشناسان تا زمانی که ارزش معاملات خرد وارد محدوده 10 هزار‌میلیارد تومان نشود، نمی‌توان انتظار داشت بازار به سمت رونق حرکت کند. اکنون 18 روز معاملاتی است که ارزش معاملات خرد بازار سهام نتوانسته از مرز 10 هزار‌میلیارد تومان عبور کند. قرار گرفتن ارزش معاملات در سطوح کنونی، گویای رکود حاکم بر دادوستدهای این روزهای بازار سهام است.

پول‌هایی که از سهام خارج می‌شوند

23روز معاملاتی از بازگشایی مجدد بورس می‌گذرد. طی این مدت بورس 9 روز مثبت را پشت سر گذاشته که روزهای سبز بازار عمدتا در راستای حمایت‌های سیاستگذاران به وقوع پیوسته است. طی مدت مذکور نزدیک به 45 همت پول حقیقی از بازار خارج شده است. بررسی‌های آماری نشان می‌دهد؛ در 21روز از 23 روز معاملاتی مذکور بازار با خروج پول حقیقی دست به گریبان بوده است. اگرچه در روزهایی هم که بازار بازدهی مثبت را به دست آورده خروج پول همچنان به قوت خود باقی بوده است. این در حالی است که بازار سهام تا اواسط خردادماه با امیدواری بیشتری معاملات خود را پیش برده بود. حالا نه تنها از حجم صف‌های خرید کاسته شده حتی در بسیاری از نمادها نیز به طور مستمر شاهد شکل‌گیری صف‌های فروش هستیم. همین امر سبب شده تا بورس و فرابورس روزهای نامطلوبی را نسبت به قبل تجربه کنند و به تبع آن اقبال سرمایه‌گذاران خرد نسبت به این بازار در مقایسه با روزهای رونق کمتر شود. سایر بازارهای مالی نظیر ارز نیز درگیر رکود هستند و ابهامات حاکم بر وضعیت متغیرهای اثرگذار تا حدودی از انتظارات تورمی با جهش قیمتی شدید در این بازارها کاسته است. اما به نظر می‌رسد با پیشروی ریسک‌ها اساسا سرمایه‌های بزرگ با بهره گیری از شرایط به سمت بازارهای دیگر متمایل شوند.

روز پرخبر بازار

اهالی بازار سرمایه روز چهارشنبه با اخبار متعددی روبه‌رو بودند. از بازگشایی نماد شرکت ایران خودرو تا تاکید رئیس سازمان بورس بر تداوم حمایت‌ها از بازار سهام. در جلسه شورای‌عالی بورس که در روز سه‌شنبه به ریاست وزیر اقتصاد برگزار شد؛ مسائل بازار سرمایه و وضعیت سهام عدالت نیز مورد واکاوی قرار گرفتند. حجت‌اله صیدی، رئیس سازمان بورس در این جلسه با اشاره به لزوم توجه دستگاه‌های مسوول به وضعیت شرکت‌ها و عملکرد سه‌ماهه اول امسال آنها، خواستار بازنگری در برخی سیاست‌ها و تصمیمات برای حمایت بیشتر از صنایع شد و بر پیگیری مستمر رفع مشکلات و موانع از صنایع و بنگاه‌های بورسی تاکید کرد.

او همچنین با تاکید بر اینکه سیاست‌های حمایتی در بازار سرمایه با جدیت دنبال می‌شود، گفت: در کنار تداوم سیاست‌های متنوع حمایتی، فعالیت صندوق‌های تثبیت و توسعه برای تعادل و تثبیت بازار در هفته‌های آینده تداوم خواهد داشت. وزیر اقتصاد نیز در این جلسه، با تایید موارد مطرح‌شده، خواستار تداوم اطلاع‌رسانی شفاف در خصوص اقدامات صورت‌گرفته شده و بر حمایت همه‌جانبه وزارت اقتصاد از بهبود بازار و برآورده ساختن انتظارات سرمایه‌گذاران تاکید کرد. علاوه بر این خبر، موضوع دیگری که توجه اهالی بازار را به خود جلب کرد، یک نامه مهم بود. رئیس سازمان بورس و اوراق بهادار، در پنجم مرداد و در قالب نامه‌ای به وزارت صمت، افزایش قیمت فروش محصولات شرکت ایران خودرو و ابهامات به وجود آمده در خصوص میزان نهایی افزایش قیمت و آثار آن بر عملکرد شرکت را یادآور شده بود. در آن نامه، رئیس سازمان بورس، در خصوص توقف نماد این شرکت از 20 خرداد و لزوم پاسخگویی آن وزارتخانه برای فراهم‌شدن مقدمات بازگشایی نماد شرکت ایران‌خودرو صحبت به میان آورده بود. وزارت صمت نیز در پاسخ، سقف مجاز افزایش قیمت محصولات شرکت ایران خودرو را که براساس مصوبات مراجع قانونی ذی‌صلاح تدوین شده، 15 درصد اعلام کرد و هرگونه قیمت‌گذاری خارج از این چارچوب را فاقد وجاهت قانونی دانست.

چشم‌انداز بازار

با توجه به آنچه در بطن معاملات بازار سهام می‌گذرد این‌طور می‌توان استنباط کرد که بورس برای عبور از ریزش و خروج مستمر پول راه سختی را در پیش روی خود دارد. در همین رابطه حجت سرهنگی، کارشناس بازار سرمایه به «دنیای اقتصاد» گفت: ابهامات پیرامون مسائل هسته‌ای کشور شرایطی را به وجود آورده تا سرمایه‌گذاران با احتیاطی مضاعف معاملات را رصد کنند. به همین دلیل در هفته‌های اخیر شاهد کاهش حجم و افت چشم‌گیر ارزش معاملات بودیم. اما نکته مهمی که باید به آن توجه کرد این است که پرسه ریسک‌ها در حوالی بازارها سبب سردرگمی سرمایه‌گذاران شده است. با وجود عملکرد مطلوب اکثر صنایع در فصل بهار اما این موضوع اکنون به حاشیه رانده شده است و نتوانسته به عنوان محرکی جدی برای تغییر استراتژی معامله‌گران عمل کند. به گفته این کارشناس استراتژی احتیاط از سوی سهامداران در روزهای آینده هم ادامه خواهد داشت این در حالی است که بازار ارزنده است. اما ازسویی ناترازی در بخش انرژی و قطعی‌های گسترده برق صنایع نیز موجب شده تا سناریوی کاهش تولید در بنگاه‌های بورسی میان فعالان بازار به طور جدی مطرح شود.

در چنین وضعیتی سرمایه‌گذاران باید حدود 30درصد از پرتفوی سرمایه‌گذاری خود را به صندوق‌های درآمد ثابت، اختصاص دهند. این درحالی است که پیشنهاد می‌شود وزن سهام زیر 30درصد باشد. 40درصد پرتفو برای حفظ ارزش می‌تواند به طلا تعلق داشته باشد.

شاخص اصلی بورس از لحاظ فنی از کف 2میلیون و 600هزار واحد مسیر صعودی را در هفته‌های گذشته آغاز کرد. اما پس از ورود به کانال 2.8میلیونی، متوقف شد. افت شدید ارزش معاملات، سبب شد تا روند افزایشی هفته گذشته تداوم نداشته باشد. با این حال، همچنان کف 2.6 از اهمیت بالایی برخوردار است و شکست آن، آینده بورس تهران را پیچیده‌تر خواهد کرد. از سویی نسبت p/e بازار همچنان در محدوده ارزندگی قرار دارد و می‌تواند مجددا واکنش مثبت شاخص‌های سهامی را به همراه داشته باشد. به شرط آنکه تکلیف مباحث مرتبط با مذاکرات هسته‌ای مشخص شود.

همچنین بخوانید ما را در شبکه‌های اجتماعی دنبال کنید