طلا به کورس بازگشت

بازارهای دارایی در مردادماه 1404 عموما شاهد رشد مثبت بودند. در میان دارایی‌ها، طلا بیشترین رشد را تجربه کرد و پس از آن، دلار آزاد با بیش از 6درصد رشد، و صندوق درآمد ثابت با 2.5درصد رشد در میان دارایی‌های با بیشترین رشد در مرداد امسال قرار گرفتند. کمترین میزان رشد مردادماه به بورس با نزدیک به منفی 13 درصد بازدهی اختصاص یافت. شاخص بورس تنها بازار با کاهش ارزش در میان سایر دارایی‌ها بود. با وجود رشد مثبت بیشتر بازارها در مرداد 1404، همچنان وضعیت بازدهی بازارها از ابتدای سال جاری تحت‌تاثیر افت پس از جنگ، منفی باقی مانده‌است. در بررسی بازدهی 5ماهه نخست امسال بازارها، صندوق درآمد ثابت و نرخ سود بانکی، تنها بازارهای دارای بازدهی مثبت بودند.

روز پنج‌شنبه دلار در بازار آزاد به قیمت 93هزار و 850تومان رسید تا آخرین روز مردادماه را با افزایش 200تومانی نسبت به روز چهارشنبه به اتمام برساند. هرچند این افزایش قیمت، دلار را در کریدور 90 تا 95تومانی حفظ کرد، با این حال تحت‌تاثیر ریسک‌های سیاسی مربوط به فعال‌شدن مکانیسم ماشه توسط تروئیکای اروپایی و مذاکرات ایران با نمایندگان آژانس قرار دارد.

روز جمعه خبری از سمت اسماعیل بقایی، سخنگوی وزارت امور خارجه ایران، منتشر شد که عباس عراقچی وزیر امور خارجه ایران طی تماس تلفنی با وزرای خارجه طرف‌های اروپایی به مذاکره حول محور فعال‌شدن مکانیسم ماشه و تحریم‌ها علیه ایران می‌پردازد. همچنین طبق گفته یک منبع آگاه به روزنامه‌ی آمریکایی، در همین روز نمایندگان ایران با آژانس بین‌المللی انرژی اتمی برای دیداری برنامه‌ریزی کرده‌اند. در پایان گفت‌وگوی تلفنی وزرای خارجه ایران و تروئیکای اروپایی، قرار شد جلسه‌ای با حضور کارشناسان دو طرف طی این هفته برگزار شود. باوجود این اخبار، به‌نظر می‌رسد معامله‌گران دلار در بازار آزاد با احتیاط معامله می‌کنند و منتظر شفاف‌تر شدن نتایج ریسک‌های سیاسی طی هفته‌های آینده هستند.

 بورس؛ بازنده مردادماه

طبق بررسی وضعیت بازار دارایی‌ها، شاخص بورس با نزدیک به 13درصد کاهش در مردادماه، تنها دارایی با بازدهی منفی بود. با وجود بحران‌های آب و انرژی و وجود ریسک‌های سیستماتیک در اقتصاد، سرمایه‌گذاران تمایلی برای حضور در بازارهای پرریسک‌تر ندارند. عدم تمایل سرمایه‌گذاران به بورس و افت شاخص کل نشانگر ریسک‌گریزی سرمایه‌گذاران در شرایط فعلی است. از طرف دیگر، طلای 18عیار با بیش از 9درصد افزایش، ربع‌سکه با 8.5درصد افزایش و سکه طلای طرح جدید با بیش از 8درصد افزایش بیشترین بازدهی را کسب کردند که نشان‌دهنده تمایل سرمایه‌گذاران به دارایی‌های کم‌ریسک‌تر است. در میان سایر دارایی‌ها، دلار آزاد در مردادماه 1404 در محدوده قیمتی 90 تا 95هزار تومان نوسان کرد و در مجموع با 6.34درصد افزایش مواجه شد. به طور کلی ریسک‌های سیستماتیک ناشی از احتمال وقوع جنگ، فعال‌شدن مکانیسم ماشه و واکنش ایران، عوامل اصلی اثرگذار بر بازار دارایی‌ها در مردادماه بودند.

 کم‌ریسک‌ها؛ صدرنشین بازدهی 5ماهه

در بررسی بازدهی بازارهای دارایی در 5 ماه نخست سال 1404، صندوق‌های درآمد ثابت و نرخ سود بانکی با ثبت 12.73و 10درصد رشد، تنها بازارهای دارای بازدهی مثبت در این بازه زمانی بودند. سایر دارایی‌ها با بازدهی منفی مواجه شدند که در این میان نیم‌سکه با بیش از 25درصد کاهش، کمترین بازدهی را در این بازه زمانی ثبت کرد. از طرف دیگر، با وجود رشد مثبت تمام بازارها (جز بورس) در مردادماه که در محدوده 2تا 10درصد افزایش را ثبت کرده‌اند، همچنان بازدهی بیشتر بازارها (جز صندوق درآمد ثابت و نرخ سود بانکی) از ابتدای 1404منفی است. این موضوع نشان می‌دهد که ریزش قیمت دارایی‌ها در دوره‌ی پس از جنگ، در مردادماه 1404 هنوز جبران نشده است.

بازارهای دارایی در 12ماه گذشته منتهی به 30مرداد 1404، رشد مثبتی را تجربه کردند که طلا صدرنشین بازارها بود. طلای 18عیار با نزدیک به 120درصد بازدهی، بیشترین بازدهی سالانه را ثبت کرد و پس از آن نیم‌سکه با 95درصد، ربع‌سکه با 78درصد و دلار آزاد با 60درصد بیشترین رشد را در یک سال گذشته تجربه کردند. با وجودی که سرمایه‌گذاران در 5ماه گذشته تمایل بیشتری به دارایی‌های کم‌ریسک نشان دادند، بازدهی دارایی‌ها در یک سال گذشته نشان می‌دهد که طلا همچنان به عنوان سرمایه‌گذاری مطمئن برای سرمایه‌گذاران است.

مرداد سرخ بورس