پیش‌بینی بورس پس از آتش‌بس / بازار سهام چگونه به نقطه تعادل نزدیک می‌شود؟

مریم فکری: بازار سهام فردا پس از دو هفته کار خود را آغاز می‌کند. این تعطیلی کم‌سابقه در حال حاضر فضای پرابهامی را ایجاد کرده که رنگ بازار و شرایط بورس در دوران پساجنگ چگونه خواهد بود و آیا شاهد بازگشت آرامش و رشد نسبی شاخص‌ها خواهیم بود یا بازار تحت‌تاثیر احتیاط فعالان، روندی نوسانی را تجربه خواهد کرد؟

در طول این مدت، سایر بازارهای مالی نیز در وضعیت نیمه‌تعطیل یا رکودی قرار داشتند. بازار ارز با نوسانات محدود، عمدتا با محوریت بازار غیررسمی و سامانه‌های نیمایی فعالیت می‌کرد و بازار طلا و سکه نیز با نوسان جزئی همراه شد، اما حجم معاملات در هر دو بازار بسیار پایین‌تر از حالت عادی بود.

حالا که آتش‌بس اعلام شده و روند عادی فعالیت‌های اقتصادی از سر گرفته شده، بورس تهران آماده بازگشایی است و بنا به گفته امیر لعلی، مدیر روابط عمومی سازمان بورس، چگونگی فعالیت بازار سهام و ابزارهای دیگر تا عصر امروز، جمعه اعلام خواهد شد و در این خصوص اطلاع‌رسانی لازم از سوی بورس و اوراق بهادار صورت می‌گیرد.

در این شرایط، کارشناسان و تحلیلگران اقتصادی اعتقاد دارند که دولت و سازمان بورس با اتخاذ تدابیری می‌تواند کمک کند که بازار سهام زودتر به نقطه تعادل برسد.

تدبیر سازمان بورس برای بازار چه باید باشد؟

بهنام صمدی، کارشناس بازار سرمایه در گفت‌وگو با خبرگزاری خبرآنلاین درباره روند آغاز به کار بازار سرمایه پس از 2 هفته و این‌که تدبیر سازمان بورس در شرایط بعد از جنگ تحمیلی برای بازار سهام چه می‌تواند باشد؟ می‌گوید: در این‌که در این شرایط سازمان بورس چه تدبیری باید داشته باشد، چند راهکار وجود دارد. اول این‌که همه شرکت‌ها در سایت کدال شفاف‌سازی کنند و اگر از جنگ آسیبی دیدند، روی کدال اطلاع‌رسانی کنند و بگویند در حملات اسرائیل به ایران آسیبی دیده‌اند یا خیر.

وی می‌افزاید: من فکر می‌کنم که برای عمده شرکت‌ها اتفاقی نیفتاده و این، یک نوع اطمینان‌بخشی است که در جنگ اخیر به شرکت‌های تولیدی و خطوط تولیدی آسیبی وارد نشده و به فعالیت خود ادامه می‌دهند.

این کارشناس بازار سرمایه تصریح می‌کند: مساله بعدی این است که جنگ، چیزی نیست که فقط ما در دنیا تجربه کرده باشیم. در همین سال‌های اخیر، بزرگ‌ترین آن‌ها روسیه و اوکراین بود که این جنگ، تنشی را به کل بازارهای مالی و بازارهای فیزیکی دنیا وارد کرد. علاوه بر جنگ، بحث کرونا را شاهد بودیم.

صمدی ادامه می‌دهد: دولت‌ها در این شرایط از بازارهای مالی خود حمایت کردند. به هرحال کلیدی‌ترین بازارها برای تامین مالی اقتصاد، بازار مالی است. ما انتظار داریم که دولت هم در این‌جا یک خط اعتباری را تخصیص دهند؛ چراکه بازار ممکن است به طور موقت با تنش روبه‌رو شود.

وی متذکر می‌شود: به‌هرحال در این شرایط، هستند کسانی که ریسک‌پذیری کمتری دارند و ترجیح دهند که از بازار خارج شوند و این اتفاق عجیبی نیست، اما ما شاهد بودیم که هفته قبل وقتی صندوق‌های درآمد ثابت روز اول باز شدند، حتی بعضی از آن‌ها منفی هم خوردند، اما مجددا به تعادل رسیدند. یعنی صندوق‌های درآمد ثابت هم به سرعت به تعادل رسیدند. در واقع با وجود این‌که اول هفته خروج پول داشتیم، اما پس از آن دیدیم که حتی ورود پول هم در صندوق‌های درآمد ثابت به ثبت رسید.

بازار سهام خیلی سریع به تعادل می‌رسد

این کارشناس بازار سرمایه متذکر می‌شود: ممکن است در روز بازگشایی بازار سهام یک تکانی وجود داشته باشد، اما انتظار می‌رود که دولت اقداماتی را انجام دهد و از سرمایه‌گذاران حمایت کند.

صمدی می‌گوید: من واقعا نمی‌دانم که سازمان بورس چه تدابیری اندیشیده است؛ دامنه نوسان بورس را می‌خواهد کم کند؟ می‌خواهد محدودیت فروش بگذارد؟ یا ممکن است هیچ کاری هم نکند و بازار را با مثبت و منفی 3 درصد باز کند و هیچ محدودیتی هم نگذارد.

وی می‌افزاید: با این حال، انتظار می‌رود که سازمان بورس با کمک بانک مرکزی، خط اعتباری تخصیص دهند و به نوعی تنش خیلی سریع از بازار سرمایه خارج شود. البته به نظر من بازار سرمایه خیلی سریع به تعادل می‌رسد. این اتفاقات را ما بارها شاهد بودیم و بعد از آن بازار سهام به سرعت به تعادل رسید.

این کارشناس بازار سرمایه تصریح می‌کند: شما به بازار ارز و نرخ دلار نگاه کنید. جالب است که نرخ دلار با وجود این‌که در ابتدای فرودین ماه به بالای 100 هزار تومان رفته بود، در روزهای گذشته خیلی خوب مدیریت شد و به 96 هزار تومان هم نرسید. الان هم نرخ دلار در محدوده 83، 84 هزار تومان قرار دارد.

صمدی تاکید می‌کند: من دلار را به طور معمول باهوش‌تر از بقیه بازارها می‌بینم. دلار در روزهای گذشته به خوبی کنترل شد و خیلی سریع به نقطه قبل از جنگ بازگشت.

وی عنوان می‌کند: بازار سرمایه هم دو هفته بسته بوده و طبیعی است که در ابتدا یک تقاضای خروج وجود داشته باشد، اما سازمان بورس باید تدابیری بیاندیشد. در کل تجربه بازگشایی هفته گذشته صندوق‌های درآمد ثابت نشان داد که روزهای اول یک تقاضای فروش جدی وجود دارد. بازار سهام هم این‌گونه خواهد بود، اما از این وضعیت عبور خواهیم کرد. به نظر من اگر گشایش‌های سیاسی هم رخ دهد، اثرات جدی و مثبت روی بازار سرمایه دارد.

دامنه نوسان مطلوب برای بازار سهام؟

این کارشناس بازار سرمایه درباره دامنه نوسان مطلوب برای بازار سهام می‌گوید: بستگی دارد که سازمان بورس چه تدابیری برای به تعادل رساندن بازار دارد. به طور قطع دامنه مثبت و منفی از سرمایه سهامداران حمایت و حراست می‌کند و کنترل بازار راحت‌تر است، ولی این را هم باید بپذیریم که بازار خیلی دیرتر با این دامنه به تعادل می‌رسد و می‌تواند بازار را کاملا قفل کند.

صمدی می‌افزاید: ببینید، این تنش به هرحال باید از بازار تخلیه شود. دامنه مثبت و منفی 3 درصد کمک می‌کند که تنش خیلی سریع‌تر تخلیه شود و زودتر بازار به تعادل برسد.

وی تصریح می‌کند: همه این‌ها بستگی به این دارد که برنامه دولت و سازمان بورس چیست. اگر هیچ برنامه‌ای ندارد، به نظرم دامنه مثبت و منفی یک درصد بهتر است، اما اگر یک‌سری برنامه‌ها پیش‌بینی کرده‌اند، دامنه مثبت و منفی 3 درصد منطقی‌تر است و بازار زودتر به تعادل می‌رسد.

وی خاطرنشان می‌کند: همه این‌ها بستگی به نوع برنامه سازمان بورس دارد و گفته می‌شود امروز رییس سازمان بورس برنامه ها را اعلام می‌کند.

223225